電站空冷龍頭,現(xiàn)有訂單支持公司未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。領(lǐng)先技術(shù)+優(yōu)質(zhì)售后服務(wù)培育的良好客戶關(guān)系使公司在短短6年時(shí)間做到業(yè)內(nèi)第一。2011年在手訂單27億,包括今年陸續(xù)增加的新增訂單,將保證今、明兩年的快速增長(zhǎng)。此外,隨著我國(guó)換屆結(jié)束,相關(guān)的重大項(xiàng)目將陸續(xù)開(kāi)建,今年延遲建設(shè)的電站有望大批量開(kāi)建,明年有望迎來(lái)電站空冷新增訂單再次快速增長(zhǎng)的一年。

　　海水淡化未來(lái)三年市場(chǎng)規(guī)模超200億,公司逢時(shí)介入有望占據(jù)制高點(diǎn)。按照海水淡化“十二五”規(guī)劃,未來(lái)三年年均的市場(chǎng)容量在75-100億。熱法主要應(yīng)用領(lǐng)域在電廠及有余熱的工廠,公司在電廠有深厚的客戶關(guān)系,同時(shí)公司作為掌握核心技術(shù)的國(guó)內(nèi)熱法技術(shù)領(lǐng)先的設(shè)備供應(yīng)商,有望通過(guò)技術(shù)和市場(chǎng)的完美結(jié)合在海水淡化領(lǐng)域復(fù)制電站空冷業(yè)務(wù)6年占據(jù)市場(chǎng)第一的奇跡。

　　光熱發(fā)電全球數(shù)萬(wàn)億市場(chǎng)容量,中國(guó)市場(chǎng)處于政策臨界點(diǎn),公司積極介入將享行業(yè)高成長(zhǎng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)爆發(fā)。按照全球規(guī)劃的裝機(jī)容量2015年全球光熱發(fā)電的有望到25GW,市場(chǎng)規(guī)模在5000億左右,考慮到后續(xù)2020、2030的規(guī)劃,整的市場(chǎng)空間將達(dá)數(shù)萬(wàn)億。我國(guó)作為光熱發(fā)電資源潛力最大的國(guó)家之一,《太陽(yáng)能發(fā)電“十二五”規(guī)劃》中提到光熱發(fā)電“十二五”期間完成100萬(wàn)千瓦裝機(jī)規(guī)模的目標(biāo)將為后續(xù)配套政策的出臺(tái)提供依據(jù)。公司繼續(xù)延續(xù)技術(shù)+市場(chǎng)合作的模式成立控股子公司介入光熱發(fā)電,將享行業(yè)高成長(zhǎng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)爆發(fā)。

　　公司近期被錯(cuò)殺,價(jià)值被嚴(yán)重低估。電站空冷提供公司近幾年業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng),是公司持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和穩(wěn)壓器,保證公司目前價(jià)位具有好的安全邊際;未來(lái)海水淡化和光熱發(fā)電隨著國(guó)家政策的陸續(xù)出臺(tái),成為2013年和2014年的新增長(zhǎng)點(diǎn),這兩個(gè)行業(yè)市場(chǎng)空間遠(yuǎn)超空冷,將再造首航,大幅提升公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值。測(cè)算2012、2013EPS分別為1.72元和2.73元,對(duì)應(yīng)PE18.1倍和11.4倍,維持“強(qiáng)烈推薦”