激活民間資本綠色效應(yīng) 4000億碳交易市場正當時

　　碳交易從確定試點至今已經(jīng)歷了五年，但至今它的熱度仍未褪去，反而即將帶動一股新的交易熱潮。

　　來自日前權(quán)威媒體的報道消息稱，未來我國碳市場的交易量將在30億—40億噸/年，現(xiàn)貨交易額最高有望達到80億元/年，實現(xiàn)碳期貨交易后，全國碳市場規(guī)模最高或?qū)⒏哌_4000億元，成為我國僅次于證券交易、國債之外第三大的大宗商品交易市場。

　　2017年，我國將啟動全國碳市場，隨著這一時間點的臨近，我國對于全國碳市場的具體安排也悉數(shù)出爐。在我國正式啟動全國碳交易市場的首年，所有參與全國碳交易的企業(yè)名單將確定，這些企業(yè)的歷史排放數(shù)據(jù)都將得到第三方核查，而且在這一年中，我國將完成對碳排放權(quán)配額的發(fā)放，基本具備交易條件的地區(qū)可以率先開始交易。

　　實際上，自2011年我國確定7個碳交易試點、進入碳交易元年起，不少人才開始對這個陌生的詞匯有了模糊的印象。隨著北京、深圳等試點城市接連鳴鑼啟動交易，中央在各項政策、表態(tài)中愈發(fā)頻繁提及碳排放權(quán)交易，各界對于碳排放權(quán)交易也逐漸熟悉了起來，呼吁建立全國統(tǒng)一碳市場的呼聲越來越響亮。7個碳交易試點碳排放交易總量已占當?shù)靥寂欧趴偭康?0%以上，高耗能產(chǎn)業(yè)基本都被涵蓋其中，各地實施交易后，碳排放降幅比同類非試點地區(qū)明顯增加。

　　引領(lǐng)綠色金融新理念

　　但不可否認的是，漸入艷陽里的碳交易自然離不開政策紅利。中國人民銀行、財政部等七部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》（下稱《指導意見》）。構(gòu)建綠色金融體系的主要目的是動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，這不僅有助于加快我國經(jīng)濟向綠色環(huán)保轉(zhuǎn)型，也有利于促進新能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的技術(shù)進步，加快培育新的經(jīng)濟增長點，提升經(jīng)濟增長潛力。

　　中國人民銀行資料顯示，中國目前是全球僅有的三個建立了綠色信貸指標體系的經(jīng)濟體之一。指導意見首次明確了綠色金融要通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等方式向清潔能源、綠色交通等領(lǐng)域投入資金。

　　《指導意見》研究提出了很多創(chuàng)新性的融資工具和激勵約束機制。中國社會科學院金融研究所副研究員安國俊表示，近幾年中國越來越重視綠色金融的發(fā)展，要通過這種創(chuàng)新性的金融制度安排，引導和吸引更多的社會資本進入綠色產(chǎn)業(yè)。他指出，良好的生態(tài)環(huán)境是最普惠的民生項目，綠色金融目前正在成為經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要推動力。

　　動員和激勵更多社會資本投入綠色產(chǎn)業(yè)，政府在適當領(lǐng)域運用公共資金給予激勵也十分必要?！霸S多綠色項目由于其正外部效應(yīng)沒有被完全內(nèi)生化，收益率略低于市場水平，社會資本可能不愿介入?！敝袊嗣胥y行副行長陳雨露表示，有必要通過貼息、擔保、再貸款、PPP模式等辦法來降低其融資成本或提高其收益，同時提升公共資金的使用效率，更好地發(fā)揮“四兩撥千斤”的撬動作用。陳雨露說，政策為綠色融資創(chuàng)造便利條件的同時，也要避免原本不符合綠色融資條件的發(fā)行人或貸款人通過綠色金融獲得了綠色資金。

　　從地區(qū)試點走向全國統(tǒng)一

　　而以碳市場試點地區(qū)為中心，探索開展跨區(qū)域碳排放權(quán)交易，建設(shè)區(qū)域性碳市場，不僅是對全國碳市場建設(shè)的有益探索，也可能是全國碳市場啟動之前，我國碳市場主要的運行模式。

　　目前，北京與深圳已經(jīng)分別與河北承德、內(nèi)蒙古包頭展開了跨區(qū)域碳交易，為其他試點地區(qū)的推廣作出了初步的探索。后續(xù)在法律和規(guī)則的協(xié)調(diào)、交易機構(gòu)的對接以及跨區(qū)域綜合管理等領(lǐng)域還需展開更深入的探索。在統(tǒng)一市場、統(tǒng)一標準、統(tǒng)一方法、統(tǒng)一監(jiān)管的原則指導下，建立區(qū)域的環(huán)境和氣候聯(lián)合的管理體系、提出跨區(qū)域與市場統(tǒng)一制度與方案設(shè)計，細化碳資產(chǎn)管理的會計制度、審計制度、稅收制度等，將是下一步建設(shè)區(qū)域碳市場的核心要求。

　　隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費結(jié)構(gòu)的改變，服務(wù)業(yè)以及居民部門能耗和排放占比也相應(yīng)提升，高耗能、高排放產(chǎn)業(yè)占比則將相應(yīng)下降。在這樣的背景下，固守現(xiàn)有的碳市場行業(yè)覆蓋范圍不利于總體減排目標的實現(xiàn)。逐步將建筑業(yè)、交通運輸、餐飲酒店和零售業(yè)等能耗和排放較為集中的服務(wù)業(yè)以及大型公共建筑納入碳市場，一方面可以擴大碳市場的覆蓋范圍，優(yōu)化減排政策效果，另一方面也可以適度轉(zhuǎn)移工業(yè)部門的履約成本，緩解經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中的陣痛。

　　而上海、深圳、北京試點碳市場過程中，已經(jīng)納入了服務(wù)業(yè)以及部分公共建筑設(shè)施，但考慮到全國其他地區(qū)的基礎(chǔ)條件，這些部門沒有納入全國碳市場。但如前所述，隨著碳市場的不斷發(fā)展和完善，行業(yè)覆蓋范圍也將逐漸擴大，而這些市場的試點經(jīng)驗也將發(fā)揮重要的作用。因此對于這些地區(qū)而言，在完成全國碳市場建設(shè)“規(guī)定動作”之外，適時增加行業(yè)覆蓋范圍，進一步研究更加科學且可復制、可推廣的排放核算標準及配額分配方案，不僅能夠幫助全國碳市場更快發(fā)展，也有助于本地區(qū)在全國碳市場未來的建設(shè)進程中，占據(jù)更主動的地位。

　　眾試點爭奪碳金融中心

　　但在試點地區(qū)眼中，待全國碳市場啟動后，成為全國碳金融中心成為各方關(guān)注的焦點。在幾個試點地區(qū)中，湖北最為積極。湖北的底氣首先在于其龐大的碳市場交易量?！昂碧际袌鲈诮灰卓偭?、總額、累計日均成交量、投資者數(shù)量、省外引資金額等主要市場指標方面均位居全國第一，已初步形成碳交易中心、碳定價中心和碳金融中心雛形，具備了建成全國碳市場中心的獨特優(yōu)勢?！焙碧冀凰撠熑朔Q。截至5月31日，湖北碳市場配額現(xiàn)貨總成交量3123萬噸，總交易額6.4億元，分別占全國現(xiàn)貨市場總交易量和交易額的56%和45%。

　　北京的優(yōu)勢在于，其是碳交易產(chǎn)業(yè)鏈最為完善的地區(qū)?！敖鹑跈C構(gòu)、碳資產(chǎn)管理公司、大型央企總部都在北京。目前全國碳市場的設(shè)計團隊也在北京，他們是未來可持續(xù)碳金融產(chǎn)品研發(fā)的重要利益相關(guān)方。所以，這點可以看做是北京的優(yōu)勢所在?！北杯h(huán)所總裁梅德文分析稱。

　　上海本身是金融發(fā)達的地區(qū)，但上海環(huán)境能源交易所（下稱“上海環(huán)交所”）推出碳金融產(chǎn)品的頻率并不高?！皩τ谌魏谓鹑谑侄蔚耐瞥?，上海碳市場都非常謹慎，是因為我們希望推一個成一個，唯恐一個措施的失敗，打掉一個產(chǎn)業(yè)?！贝饲?，該交易所總經(jīng)理林健媒體采訪時說道。這種“穩(wěn)健”的風格也體現(xiàn)在該所計劃今年三季度上線的碳排放遠期產(chǎn)品上。

　　而深圳在碳金融創(chuàng)新方面連續(xù)創(chuàng)下多個第一，比如支持發(fā)行全國第一個碳債券、第一只碳基金、第一個跨境碳產(chǎn)回購交易、第一個綠色結(jié)構(gòu)性存款等，在國內(nèi)第一個引進配額托管制度，在質(zhì)押融資、創(chuàng)新型交易品種的研發(fā)等方面也走在全國前列。不過，深圳納入全國碳市場的企業(yè)數(shù)量非常少，這或?qū)⒊蔀槠湎拗埔蛩亍?/div>