2012年上半年，隨著風(fēng)能、太陽能等細(xì)分領(lǐng)域的持續(xù)低迷，清潔能源行業(yè)投資呈現(xiàn)大幅降溫。根據(jù)投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，2012年上半年，我國清潔能源行業(yè)僅披露融資案例3起，融資總額為2870萬美元，數(shù)量和金額分別較去年同期下降81%以及95%，出現(xiàn)大幅下滑。

　　回報(bào)方面，上半年我國清潔能源行業(yè)有3家具有VC/PE背景企業(yè)上市實(shí)現(xiàn)8筆退出，IPO平均賬面退出回報(bào)僅為1.5倍，其中超過60%的案例回報(bào)水平在1倍以下，甚至還出現(xiàn)了虧損情況。

　　業(yè)績(jī)普遍不佳

　　從細(xì)分領(lǐng)域來看，上半年我國清潔能源行業(yè)披露的3筆融資案例分別是逆變器生產(chǎn)企業(yè)格瑞特新能源、光熱企業(yè)威海金太陽以及新型動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)特科。

　　今年以來，受產(chǎn)能過剩、歐債危機(jī)、美國“雙反”調(diào)查等多重因素影響，光伏行業(yè)的寒冬持續(xù)蔓延。根據(jù)2012年第一季度財(cái)報(bào)顯示，在美上市的10家光伏企業(yè)全部報(bào)虧，其中行業(yè)龍頭企業(yè)賽維(LDK.NYSE)、尚德(STP.NYSE)等都出現(xiàn)巨額虧損且負(fù)債率居高不下。上市公司業(yè)績(jī)的大幅跳水加之一系列太陽能行業(yè)企業(yè)IPO的擱淺使VC/PE退出面臨阻礙，進(jìn)而令投資者對(duì)太陽能行業(yè)更加謹(jǐn)慎。

　　風(fēng)電方面，2011年風(fēng)電領(lǐng)域上市公司凈利潤(rùn)普遍下降30-70%，主要原因是產(chǎn)能過剩、需求下降導(dǎo)致利潤(rùn)空間收窄。2012年國內(nèi)需求繼續(xù)維持小幅下降趨勢(shì)，風(fēng)電上市公司業(yè)績(jī)亦難以樂觀。相對(duì)于光伏和風(fēng)電企業(yè)的業(yè)績(jī)變臉，2011年電池與儲(chǔ)能技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)20-60%，但主要還是依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)不是增長(zhǎng)主因。

　　IPO前景亦不樂觀

　　資本市場(chǎng)方面，2012年上半年共有5家清潔能源行業(yè)企業(yè)在全球資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO，累計(jì)融資金額為9980萬美元，數(shù)量和金額分別較去年同期下降17%以及65%，融資規(guī)模大幅下滑。

　　同時(shí)，受整個(gè)行業(yè)低迷態(tài)勢(shì)影響，清潔能源企業(yè)IPO前景亦不樂觀。以太陽能領(lǐng)域?yàn)槔?，今年以來已有多達(dá)10家太陽能行業(yè)企業(yè)IPO相繼擱淺，其中包括8家光伏企業(yè)，2家光熱企業(yè)。其中上機(jī)數(shù)控、思可達(dá)光伏、英杰電氣3家企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)被否；恒基光伏中止審查；快可光伏、日地太陽能、天能科技、歐貝黎4家光伏企業(yè)以及輝煌太陽能、皇明太陽能2家光熱企業(yè)則被終止審查。

　　盡管如此，在整個(gè)行業(yè)景氣度急劇下降的形勢(shì)下，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，融資需求擴(kuò)大，加之PE機(jī)構(gòu)退出壓力等多種因素，以風(fēng)電、光伏企業(yè)為代表的清潔能源行業(yè)企業(yè)上市募資的欲望依然沒有減弱。根據(jù)8月9日證監(jiān)會(huì)最新公布的首次公開發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)名單顯示，日晶新能源裝備、裕華光伏等8家企業(yè)擬A股上市，其中5家企業(yè)具有VC/PE背景，秉鴻資本、國信弘盛等有望實(shí)現(xiàn)退出。

　　投中集團(tuán)分析認(rèn)為，盡管目前清潔能源行業(yè)整體形勢(shì)不容樂觀，但隨著全球能源短缺和環(huán)境污染等問題的日益突出，清潔能源以其環(huán)保、便利等優(yōu)勢(shì)仍具有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，今后PE機(jī)構(gòu)將更多的在早期及具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目中深挖投資機(jī)會(huì)。