全國股轉(zhuǎn)公司黨委委員、副總經(jīng)理隋強(qiáng)28日出席“2015金融街論壇”時(shí)指出，新三板分層制度年內(nèi)必將推出，分層的同時(shí)也將推出和完善市場(chǎng)的摘牌制度。新三板還將從優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度、大力發(fā)展做市業(yè)務(wù)、引導(dǎo)做市商加大投入、提高做市能力和水平、擴(kuò)大市場(chǎng)長期資金供給等多方面改善市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　隋強(qiáng)表示，下一步，全國股轉(zhuǎn)公司的工作著力點(diǎn)主要包括四個(gè)方面。其一，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)融資功能，為中小微企業(yè)服務(wù)。在優(yōu)化掛牌審查、股票發(fā)行和并購審查工作機(jī)制的前提下，完善股票發(fā)行制度，鼓勵(lì)掛牌同時(shí)發(fā)行，發(fā)展適合中小微企業(yè)的債券品種，推出資產(chǎn)支持證券等業(yè)務(wù)。

　　其二，進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系。目前新三板海量市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)生成，分層制度年內(nèi)將正式推出，全國股轉(zhuǎn)公司還將繼續(xù)推出新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)等工作。

　　其三，改善市場(chǎng)流動(dòng)性。目前新三板流動(dòng)性掣肘的原因主要包括兩方面，一方面，市場(chǎng)合格投資者數(shù)量不足，結(jié)構(gòu)單一，導(dǎo)致交易需求不足；另一方面，新三板做市商制度規(guī)則下，由于證券公司沒有前期經(jīng)驗(yàn)積累，加之監(jiān)管體系不成熟，導(dǎo)致很多證券公司整體上在做市業(yè)務(wù)中以自營方式運(yùn)作和監(jiān)管，券商組織交易的功能沒有發(fā)揮出來。全國股轉(zhuǎn)公司正研究一整套的行之有效的方案，包括優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度、大力發(fā)展做市業(yè)務(wù)、引導(dǎo)做市商加大做市投入、提高做市能力和水平、完善投資者適當(dāng)性管理制度、擴(kuò)大市場(chǎng)長期資金供給等多方面。

　　其四，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。新三板屬于海量市場(chǎng)，將堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制相匹配，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)融資能力，探索研究運(yùn)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)提高監(jiān)管效能。為了進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰功能，在分層的同時(shí)，新三板將推出和完善市場(chǎng)的摘牌制度。

　　創(chuàng)新是新三板永恒基調(diào)

　　隋強(qiáng)指出，一方面，新三板包容性的制度設(shè)計(jì)和覆蓋面廣的特點(diǎn)，有助于引導(dǎo)要素向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)集聚。另一方面，新三板改變了私募股權(quán)投資的生態(tài)環(huán)境和運(yùn)作模式，有助于引導(dǎo)早期資本形成。此前，中小微企業(yè)投資難、定價(jià)難，投入以后退出難?？创∥⑵髽I(yè)融資難問題，既要從融資端看，也要從投資端看。新三板為私募股權(quán)投資提供了退出通道，引導(dǎo)投資階段前移，同時(shí)改進(jìn)了投資的收益條件，完善投后管理，帶動(dòng)了社會(huì)資本募集。

　　同時(shí)，新三板積極填平直接融資和間接融資的鴻溝，助力提升金融協(xié)同效應(yīng)。目前，各類金融機(jī)構(gòu)信息相對(duì)獨(dú)立，服務(wù)相對(duì)獨(dú)立，服務(wù)的分割化、碎片化現(xiàn)象較突出，整體上金融體系的協(xié)同效應(yīng)還不是很強(qiáng)，目前圍繞新三板各類金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品已經(jīng)探索深度開展合作，全國股轉(zhuǎn)公司已與29家商業(yè)銀行及1家資管機(jī)構(gòu)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作銀行研發(fā)推出數(shù)十款針對(duì)掛牌公司的專屬金融產(chǎn)品或投資方案。

　　新三板還引導(dǎo)證券公司等中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和完善了對(duì)中小微企業(yè)的服務(wù)鏈條和服務(wù)模式。中國證券市場(chǎng)實(shí)踐使證券公司此前主要以IPO為目標(biāo)。圍繞如何服務(wù)于中小微企業(yè)，新三板創(chuàng)設(shè)了主辦券商制度，一方面要求券商以銷售為目的在前端遴選企業(yè)，另一方面要求券商以提升企業(yè)價(jià)值為目的，進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)服務(wù)，加快業(yè)務(wù)整合，更早服務(wù)中小微企業(yè)。因此，在主辦券商將資管、投行等業(yè)務(wù)鏈條全部打通，券商不僅推薦，而且與掛牌公司發(fā)展、做市等密切聯(lián)系。

　　隋強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)新是新三板的永恒基調(diào)，也是新三板的生命力所在。新三板目前還處于初創(chuàng)期，擴(kuò)大到全國范圍不滿兩年，因此規(guī)則制度建設(shè)、制度效應(yīng)充分釋放、市場(chǎng)監(jiān)管完善將是一個(gè)持續(xù)的過程。市場(chǎng)存在的問題屬于“成長的煩惱”。既不能掉以輕心，也不用過分擔(dān)憂。整體來看，新三板將堅(jiān)持走自己的路，形成自己的特色。