目前國(guó)網(wǎng)的各個(gè)省區(qū)均開(kāi)始對(duì)電力交易中心進(jìn)行股份制改造，其中主要的爭(zhēng)議點(diǎn)還是股權(quán)結(jié)構(gòu)和交易中心的獨(dú)立性問(wèn)題。由于交易中心是非盈利機(jī)構(gòu)，故對(duì)于交易中心來(lái)說(shuō)，無(wú)論組織結(jié)構(gòu)是怎么樣的，影響都不是主要的，更多的還是其本身的獨(dú)立性和如何確保市場(chǎng)公平的監(jiān)管問(wèn)題。建立相對(duì)獨(dú)立的交易中心，并在嚴(yán)格的監(jiān)管下形成公平、公開(kāi)、公正的交易市場(chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵之一。

近期，在電力市場(chǎng)的建設(shè)上面，有部分省區(qū)頻繁發(fā)布監(jiān)管舉措。其中南網(wǎng)區(qū)域動(dòng)作較快，直接上線(xiàn)試運(yùn)行了全國(guó)首個(gè)第三方的電力現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。南網(wǎng)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系及動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)技術(shù)支持系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)電能量市場(chǎng)及輔助服務(wù)市場(chǎng)的注冊(cè)、申報(bào)、交易出清、履約、結(jié)算、信息披露等現(xiàn)貨市場(chǎng)全過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，能及時(shí)識(shí)別市場(chǎng)中存在的市場(chǎng)力、串謀、市場(chǎng)操縱等現(xiàn)象。

甘肅在推進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管中提出了系列措施：一是培育、整合各方力量服務(wù)現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管，充分發(fā)揮甘肅電力市場(chǎng)監(jiān)管專(zhuān)家委員會(huì)和市場(chǎng)管理委員會(huì)的作用。二是以信息公開(kāi)為抓手推進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管，督促電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)和交易機(jī)構(gòu)按需披露信息。三是研究出臺(tái)甘肅電力現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管辦法，依法依規(guī)開(kāi)展現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管工作。

山西能監(jiān)辦近日也發(fā)布了關(guān)于征求《山西電力市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)施辦法（試行）》、《山西電力市場(chǎng)信息披露指引》、《山西電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管指引》、《山西電力市場(chǎng)監(jiān)測(cè)和關(guān)聯(lián)及異常交易行為認(rèn)定指引》和《山西電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范指引》意見(jiàn)的函。其中山西電力市場(chǎng)信息披露指引中提到，指引適用于山西省中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)市場(chǎng)的信息披露管理。

上述省份通過(guò)技術(shù)手段或政策措施來(lái)保障市場(chǎng)的公平，而其中措施均是圍繞交易機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行的，建立相對(duì)獨(dú)立的電力交易機(jī)構(gòu)，形成公平規(guī)范的市場(chǎng)交易平臺(tái)，是建設(shè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)鍵。

獨(dú)立于市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的電力現(xiàn)貨市監(jiān)管是構(gòu)建現(xiàn)貨市場(chǎng)不可少的環(huán)節(jié)

根據(jù)電改9號(hào)文的要求，處于中間位置的電力交易中心應(yīng)該受到內(nèi)外部的監(jiān)督管理，而處于兩段的發(fā)電側(cè)和售電以及用電側(cè)都是屬于市場(chǎng)的利益主體，多方力量參與市場(chǎng)的目的都是希望獲得自己的利益最大化。無(wú)論是在電力交易市場(chǎng)還是金融交易市場(chǎng)，在缺少?lài)?yán)格約束的情況下，市場(chǎng)的博弈者會(huì)利用各種手段例如內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、利益輸送等等來(lái)獲取利益。

如在我國(guó)資本市場(chǎng)上著名的內(nèi)幕交易，1995年2月23日的“327國(guó)債事件”。在當(dāng)時(shí)通脹率居高不下的情況下，有中國(guó)證券教父之稱(chēng)的管金生帶領(lǐng)的萬(wàn)國(guó)證券聯(lián)合遼寧國(guó)發(fā)集團(tuán)，成為了市場(chǎng)空頭主力。而另外一邊，1995年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托投資公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中經(jīng)開(kāi)），隸屬于財(cái)政部，有理由認(rèn)為，它當(dāng)時(shí)已經(jīng)知道財(cái)政部將上調(diào)保值貼息率。因此，中經(jīng)開(kāi)成為了多頭主力。自1995年兩會(huì)后，有關(guān)327的輿論一邊倒地激憤、非理智、情緒化地聲討萬(wàn)國(guó)證券的狂妄和違規(guī)，詬病上交所和上海市政府為做大市場(chǎng)交易量而放松監(jiān)管。

因?yàn)榇舜蔚氖袌?chǎng)監(jiān)管問(wèn)題，導(dǎo)致開(kāi)市僅兩年零六個(gè)月的國(guó)債期貨無(wú)奈地劃上了句號(hào)。中國(guó)第一個(gè)金融期貨品種宣告夭折。1995年2月23日的“327”國(guó)債券期貨事件無(wú)疑對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大影響，以至于股指期貨到2010年才正式推出，而新的國(guó)債期貨仿真交易到2012年才推出。根據(jù)現(xiàn)有的資料去分析和中經(jīng)開(kāi)在市場(chǎng)上瘋狂做多的行為來(lái)看，中經(jīng)開(kāi)很有可能參與內(nèi)幕交易，在市場(chǎng)并不確定是否增加貼息率的時(shí)候，已經(jīng)得到內(nèi)幕消息，確定財(cái)政部一定會(huì)加息。如果這個(gè)假設(shè)成立的話(huà)，這樁內(nèi)幕交易即使不是最大的一樁內(nèi)幕交易案，也是影響最?lèi)毫拥膬?nèi)幕交易之一。

只要有交易的地方，就會(huì)存在不惜各種方式獲利的交易者。如何保障大多數(shù)市場(chǎng)參與者的公平這是交易機(jī)構(gòu)應(yīng)該做的事情。而電力交易機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)行，重點(diǎn)不在業(yè)務(wù)獨(dú)立，而是機(jī)構(gòu)獨(dú)立。其重點(diǎn)也不在于組織形式如何，而是如何依法監(jiān)管、保障公平。

獨(dú)立的真正含義

國(guó)家發(fā)改委制定出臺(tái)的電改9號(hào)文配套文件中《關(guān)于電力交易機(jī)構(gòu)組建和規(guī)范運(yùn)行的實(shí)施意見(jiàn)》明確提出，要將電力機(jī)構(gòu)“相對(duì)獨(dú)立化”。在本輪電改之前，電力交易業(yè)務(wù)已經(jīng)從電力調(diào)度中心分離出來(lái)，實(shí)現(xiàn)了交易業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立，但交易機(jī)構(gòu)與電網(wǎng)企業(yè)仍保持一體化設(shè)置。

也就是說(shuō)，交易機(jī)構(gòu)是電網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，交易機(jī)構(gòu)人員由電網(wǎng)企業(yè)任命、聘用，經(jīng)費(fèi)也由電網(wǎng)企業(yè)保障。國(guó)內(nèi)兩大電網(wǎng)都有電力交易機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)，其中國(guó)家電網(wǎng)就叫交易中心，南方電網(wǎng)為市場(chǎng)部。而電改主要的提法是電力交易機(jī)構(gòu)的相對(duì)獨(dú)立化，交易機(jī)構(gòu)的相對(duì)獨(dú)立最主要的措施，是將原來(lái)電網(wǎng)企業(yè)所承擔(dān)的交易業(yè)務(wù)分離出來(lái)，而這也是電力交易機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的主要爭(zhēng)議點(diǎn)。

由于兩大電網(wǎng)在電力交易方面積累了大量的人力、技術(shù)和資金優(yōu)勢(shì)。且由于電力交易中心是非盈利化的機(jī)構(gòu)，目前電力交易機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用主要是由電網(wǎng)來(lái)承擔(dān)。如果真的把其完全的剝離，電力交易中心的運(yùn)營(yíng)將會(huì)直接受到影響。如果單獨(dú)設(shè)立一個(gè)完全獨(dú)立的電力交易機(jī)構(gòu)和電網(wǎng)進(jìn)行脫鉤，這在當(dāng)下的我國(guó)市場(chǎng)也是極不現(xiàn)實(shí)的。而改革所要求的“相對(duì)獨(dú)立”，是要按照政府批準(zhǔn)的章程和規(guī)則，實(shí)現(xiàn)交易機(jī)構(gòu)由“內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)”向“獨(dú)立實(shí)體”的轉(zhuǎn)變。

因此目前，采取電網(wǎng)企業(yè)相對(duì)控股的公司制、電網(wǎng)企業(yè)子公司制等模式。因此，重要的不是交易機(jī)構(gòu)采取何種組織形式，而是要滿(mǎn)足“相對(duì)獨(dú)立”本質(zhì)要求的法人實(shí)體化。綜合來(lái)看，目前的電力交易中心還是無(wú)法完全脫離電網(wǎng)進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，故此“獨(dú)立”只是相對(duì)于市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)的獨(dú)立，主要目的是保障交易公平。

關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)的作用

而在全國(guó)設(shè)立的三十多家電力交易中心的股權(quán)改造問(wèn)題是近期的一個(gè)熱點(diǎn)話(huà)題，其中主要的爭(zhēng)議點(diǎn)便是電網(wǎng)為何要占大頭，既然交易中心是非盈利組織，為何有眾多的市場(chǎng)盈利組織如發(fā)電、售電等市場(chǎng)參與方要去參股？在《關(guān)于電力交易機(jī)構(gòu)組建和規(guī)范運(yùn)行的實(shí)施意見(jiàn)》中也明確的提到了，交易機(jī)構(gòu)可以采取電網(wǎng)相對(duì)控股的公司制的形式。可以由電網(wǎng)、市場(chǎng)參與者如發(fā)電企業(yè)、售電、用戶(hù)等的參與。相信讀者讀到這里有一定的困惑，既然交易中心是非盈利組織，為何市場(chǎng)參與者要去參股？

一方面，運(yùn)行市場(chǎng)參與者參股是為了要體現(xiàn)交易中心投資主體的多元化，另外一方面是為了增強(qiáng)市場(chǎng)主體對(duì)于參與市場(chǎng)交易的信心。故此股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于交易中心本身組織來(lái)說(shuō)，目前并沒(méi)有本質(zhì)的影響。故股權(quán)結(jié)構(gòu)不是重點(diǎn)，其獨(dú)立性運(yùn)作保障市場(chǎng)公平才是重點(diǎn)。但是，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，為了市場(chǎng)的真正公平公平運(yùn)行，交易中心的真正獨(dú)立應(yīng)是一個(gè)脫離投資者干預(yù)的，不受市場(chǎng)參與方控制的獨(dú)立個(gè)體，如此，來(lái)真正實(shí)行市場(chǎng)在配置電力資源中發(fā)揮決定性作用。

但是目前，交易中心還是要依靠電網(wǎng)的資金、技術(shù)等各方面的保障，電力交易中心在目前要實(shí)現(xiàn)真正的獨(dú)立，依然任重道遠(yuǎn)，但是對(duì)任何交易市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，交易中心的獨(dú)立化是一個(gè)必然的進(jìn)程。而對(duì)于目前市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程來(lái)說(shuō)，最重要的還是對(duì)于的現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的監(jiān)管。

無(wú)論交易中心是獨(dú)立還是相當(dāng)獨(dú)立，最終的目的都是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)交易的公平，和高效。當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該加大對(duì)市場(chǎng)相關(guān)監(jiān)管文件的發(fā)布，同時(shí)利用技術(shù)手段，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)交易動(dòng)態(tài)的監(jiān)管，避免外來(lái)因素的干擾以此來(lái)維護(hù)市場(chǎng)的公平。

未來(lái)可以合理設(shè)想一下，隨著國(guó)網(wǎng)持股比例的進(jìn)一步下降，交易中心是否會(huì)社會(huì)化招聘工作人員和高管以進(jìn)一步增強(qiáng)其自身的獨(dú)立化運(yùn)營(yíng)。