為加強(qiáng)金融供給側(cè)改革，“發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行”、“提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”寫入了2019年政府工作報告。

“以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，改革優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行?！眹鴦?wù)院總理李克強(qiáng)在作政府工作報告時表示，改革完善資本市場基礎(chǔ)制度，促進(jìn)多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，改革優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系和融資結(jié)構(gòu)都屬于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的范疇。在構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系中，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行作用，可改善小微企業(yè)、民營企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)等領(lǐng)域的供給不足；在融資結(jié)構(gòu)中，直接融資占比偏低，制約著企業(yè)的成長，提高直接融資、股權(quán)融資意義重大。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼稱，在我國，民營銀行等中小金融機(jī)構(gòu)與民營企業(yè)有著天然的相容性，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、增加金融供給主體，有助于填補(bǔ)我國大型金融機(jī)構(gòu)無法或無力顧及的市場，從而優(yōu)化和完善金融機(jī)構(gòu)體系，改善金融服務(wù)不充分、不均衡等狀況。

利好民營銀行和社區(qū)銀行

“這對民營銀行來說肯定是利好消息，也是一種鼓勵創(chuàng)新的信號。在深化金融體制改革，增加和完善金融組織、市場、產(chǎn)品等方面的供給上，民營銀行有助于推動銀行業(yè)供給側(cè)改革，充分發(fā)揮其鲇魚效應(yīng)?！币晃幻駹I銀行人士稱。

自2014年首批5家民營銀行獲批成立以來，目前我國已有17家民營銀行。這些全部由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立的銀行，在業(yè)務(wù)模式、客戶定位、風(fēng)控技術(shù)方面初步形成了自身特色。

而社區(qū)銀行的提法出現(xiàn)在2018年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上。會議稱，要以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點(diǎn)深化金融體制改革，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行，推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源。

董希淼表示，社區(qū)銀行的概念不僅指銀行在社區(qū)的分支機(jī)構(gòu)，只要是服務(wù)地方實(shí)體的銀行，無論是城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行，甚至一些民營銀行都可以被視為社區(qū)銀行。

董希淼稱，近年來，我國采取切實(shí)措施，通過鼓勵民間資本進(jìn)入銀行業(yè)來激發(fā)市場主體的動力與活力，在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下允許符合條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立民營銀行、消費(fèi)金融公司等中小金融機(jī)構(gòu)，努力構(gòu)建多層次、廣覆蓋、差異化的銀行機(jī)構(gòu)體系，取得積極進(jìn)展。民營銀行、社區(qū)銀行彌補(bǔ)了現(xiàn)有銀行體系的不足，提高了金融服務(wù)可得性，對緩解民營企業(yè)“融資難”、“融資慢”發(fā)揮了積極作用。

銀保監(jiān)會主席郭樹清在3月5日的全國兩會第二場“部長通道”上也表示，網(wǎng)商銀行、微眾銀行，還有互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，貸款做得很不錯，不良率也比較低。

曾剛認(rèn)為，當(dāng)下，在小微企業(yè)、民營企業(yè)、三農(nóng)等經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，信貸需求量大，但有效供給不足。中小金融機(jī)構(gòu)具有扎根深、決策鏈短、機(jī)制靈活等特點(diǎn)，隨著監(jiān)管要求地方金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)守主業(yè)、回歸實(shí)體并提出一些具體考核要求，在緩解金融供給側(cè)不合理方面，民營銀行和社區(qū)銀行服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)愈發(fā)重要。

“民銀行和社區(qū)銀行的發(fā)展方向，未來不僅是簡單的數(shù)量增加，更在于創(chuàng)新上的提升。過去幾年一些以互聯(lián)網(wǎng)為特色的民營銀行在服務(wù)小微、零售客戶方面起到了很好的作用。”曾剛認(rèn)為。

董希淼稱，從長遠(yuǎn)看，要緩解民營企業(yè)融資困難，必須采取更多措施，降低市場準(zhǔn)入，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，推動中小金融機(jī)構(gòu)更好的發(fā)展。但與市場對民營銀行等中小金融機(jī)構(gòu)的高度期待相比，我國在民營銀行準(zhǔn)入、監(jiān)管政策等方面仍有一定約束，民營銀行市場競爭力還不夠強(qiáng)。

“未來監(jiān)管將在加大市場準(zhǔn)入、拓寬負(fù)債來源等方面對民營銀行和社區(qū)銀行給予重點(diǎn)支持；監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也有望從推動其較快、健康發(fā)展的角度做適當(dāng)放寬和調(diào)整，例如可以率先推進(jìn)監(jiān)管沙盒機(jī)制，允許部分民營銀行在特定區(qū)域先行試點(diǎn)，通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青表示。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月末，中國有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)4588家，較之2017年末的4549家僅增加39家。其中，絕大多是中小銀行。

提高直接融資、股權(quán)融資比重

在政府工作報告中，關(guān)于深化財稅金融體制改革，另一亮點(diǎn)是“完善資本市場基礎(chǔ)制度，促進(jìn)多層次資本市場，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。

王青稱，“改革完善資本市場基礎(chǔ)制度”的表述在政府工作報告中是首次出現(xiàn)，這將是2019年金融供給側(cè)改革的一個重點(diǎn)，其中科創(chuàng)板的設(shè)立是重中之重。除試點(diǎn)注冊制外，科創(chuàng)板還將從市場化發(fā)行、強(qiáng)化信息披露監(jiān)管、市場化交易機(jī)制、放寬漲跌幅限制、嚴(yán)格的退市制度等方面完善資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，將成為資本市場改革的重要試驗(yàn)田。此外，年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革也有望取得突破。

“‘多層次資本市場’已為連續(xù)第7年寫入政府工作報告，對比以往表述增加了‘穩(wěn)定’字樣，體現(xiàn)了對維護(hù)金融市場穩(wěn)定的重視，即在做大做強(qiáng)資本市場的同時，要更好地平衡防風(fēng)險和促發(fā)展之間的關(guān)系?！蓖跚啾硎?。

王青認(rèn)為，“提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”既是我國金融市場發(fā)展的長期目標(biāo)，也有助于緩解當(dāng)前民營企業(yè)融資難融資貴問題。而強(qiáng)調(diào)股權(quán)融資則主要是出于穩(wěn)定宏觀杠桿率的考慮——與信貸融資和債券融資不同，股權(quán)融資不形成企業(yè)負(fù)債，不會增加微觀和宏觀杠桿率。估計在促進(jìn)股權(quán)融資方面，除了進(jìn)一步完善多層次股票市場外，天使投資、風(fēng)險投資、創(chuàng)投基金、區(qū)域性股權(quán)市場等其他股權(quán)融資方式也將得到更大的政策扶持。

有券商研究報告顯示，我國的直接融資比例偏低。截至2018年末，我國社會融資規(guī)模存量為200.75萬億元，作為直接融資的組成部分，企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額分別為20.13萬億元、7.01萬億元，占同期社會融資規(guī)模存量的13.52%。

曾剛表示，資本市場中，直接融資占比低，股權(quán)性資金、長期資金不足，會出現(xiàn)兩個問題：企業(yè)從銀行借錢、負(fù)債高，導(dǎo)致杠桿率較高；銀行提供不了高風(fēng)險的股權(quán)類資金，于是出現(xiàn)融資難、融資貴的問題。資本市場發(fā)展的相對滯后，直接融資占比相對偏低，是中國現(xiàn)在金融供給側(cè)改革受阻的主要原因，也是當(dāng)下很多問題的根源所在。

曾剛稱，資本市場的發(fā)展是個長期的過程，基礎(chǔ)制度、多層次的市場完善需要久久為功，有效的推動直接融資占比提高是金融供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。