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母公司瀕臨破產(chǎn) Abengoa Yield將走向何方

發(fā)布者：CSPPLAZA | 來源：CSPPLAZA光熱發(fā)電網(wǎng) | 1評論 | 5622查看 | 2015-12-01 20:39:00

CSPPLAZA光熱發(fā)電網(wǎng)報(bào)道：近日，國際光熱發(fā)電巨頭Abengoa在西班牙宣布啟動(dòng)破產(chǎn)程序，這一事件的發(fā)生不禁讓人們對其在美國成立的子公司Abengoa Yield的命運(yùn)開始擔(dān)憂。

作為一家全球知名的可再生能源公司，Abengoa不僅在光熱發(fā)電領(lǐng)域開發(fā)了諸多項(xiàng)目，同時(shí)還擁有大量光伏資產(chǎn)。但就在上周，這個(gè)全球可再生能源領(lǐng)域的領(lǐng)軍羊出人意料地宣布啟動(dòng)破產(chǎn)程序，并有可能會(huì)制造西班牙歷史上金額最大的破產(chǎn)記錄。

同時(shí)，這場席卷西班牙Abengoa公司的金融動(dòng)蕩已經(jīng)蔓延到其位于美國的子公司Abengoa Yield。盡管從表面上看Abengoa Yield似乎與Abengoa絕緣并獨(dú)立，但最終還是難逃母公司金融波動(dòng)的影響。

據(jù)了解，Abengoa Yield在此前Abengoa很多項(xiàng)目融資的過程中簽訂了一系列交叉違約條款，這些交叉違約條款將Abengoa Yield與Abengoa緊緊綁在了一起，因此Abengoa的財(cái)務(wù)健康對Abengoa Yield來說也至關(guān)重要。

此外，Abengoa Yield的大部分資產(chǎn)都收購自其母公司Abengoa，從一定程度上說Abengoa Yield其實(shí)就是幫助Abengoa管理所開發(fā)項(xiàng)目的一個(gè)幫手而已。這一事實(shí)也使投資者對Abengoa Yield獨(dú)立運(yùn)作的能力感到擔(dān)憂。

事實(shí)上，今年以來Abengoa Yield一直在試圖擺脫Abengoa的束縛。今年11月初，Abengoa Yield前任CEO Javier Garoz告訴投資者，Abengoa Yield希望 “通過不斷提高自我管理水平逐步成長成為一個(gè)完全獨(dú)立的公司”。

但是，上周三傳出了Javier Garoz辭去Abengoa CEO一職的消息，許多人因此擔(dān)心Abengoa Yield是否會(huì)像Abengoa一樣將通過出售自身資產(chǎn)來套現(xiàn)以支付給債主們。

同時(shí)，交叉違約債務(wù)條款的存在意味著母公司Abengoa的破產(chǎn)程序?qū)⒖赡苡绊慉bengoa Yield公司在南非、美國、西班牙和烏拉圭的項(xiàng)目融資。

在美國，Abengoa Yield擁有許多效益可觀的可再生能源資產(chǎn)。如果Abengoa發(fā)生違約，美國能源部(DOE)可以通過控制莫哈韋和索拉納光熱電站的現(xiàn)金流進(jìn)行制裁。

不過，西班牙破產(chǎn)法包含一個(gè)為期兩年的審查追溯期。隨著破產(chǎn)流程的逐步推進(jìn)，西班牙政府很可能會(huì)重新審查自2014年夏季Abengoa Yield首次公開募股（IPO）之后其與母公司Abengoa之間的交易。

自Abengoa Yield上市之后，母公司Abengoa向其出售了大量的可再生能源資產(chǎn)，其中包括兩個(gè)最近交易完成的西班牙太陽能項(xiàng)目，這兩個(gè)項(xiàng)目曾獲得過在美國發(fā)行的短期過渡性融資的支持。

據(jù)彭博社報(bào)道，Abengoa Yield公司目前正在與摩根大通銀行合作，雙方希望找到有意收購其母公司Abengoa股份比較合適的買家，出售股份比例在47%左右。

前所未有的金融危機(jī)

就在上周，因?yàn)镚estamp的子公司Gonvarri取消了向Abengoa投資3.71億美元的計(jì)劃，直接導(dǎo)致Abengoa股價(jià)暴跌了54%，其債券評級直接降至垃圾級。受此影響，Abengoa公司市值縮水了5億美元左右，并因此觸發(fā)了破產(chǎn)程序，同時(shí)Abengoa只有四個(gè)月的時(shí)間來尋找買家或與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議。

Abengoa近日發(fā)表聲明稱：“公司將盡快根據(jù)《破產(chǎn)法案》的第五條內(nèi)容提出申請，并將盡快啟動(dòng)與債權(quán)人的談判過程，希望能達(dá)成協(xié)議來保證公司財(cái)務(wù)的可持續(xù)性。”

據(jù)了解，一旦Abengoa不能與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，很有可能制造西班牙有史以來金額最大的破產(chǎn)案。此外，Abengoa雇傭了24000多名工人，其中大部分在西班牙，這些人也正面臨著巨大的失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)路透社報(bào)道，包括項(xiàng)目融資在內(nèi)，Abengoa來自國內(nèi)外高達(dá)214億美元的高額債務(wù)或許已經(jīng)預(yù)示了公司的命運(yùn)。

在過去的12個(gè)月，Abengoa公司始終遭受著債臺(tái)高筑的困擾。隨著債務(wù)的不斷增多以及公司市值的不斷下降，今年夏天之后形勢變得更加嚴(yán)峻。目前，Abengoa的整體債務(wù)規(guī)模超過90億美元。

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