9月13日，中共中央、國務(wù)院《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）對外發(fā)布，全文8章30條，明確提出本輪國企改革時間表：2020年在國有企業(yè)關(guān)鍵性領(lǐng)域取得階段性成果，國有企業(yè)公司制改革基本完成！

　　作為習(xí)李政府著力推進的改革重頭戲，國企改革綱領(lǐng)性文件的發(fā)布，宣告了一場關(guān)乎中央和地方逾15萬家國有企業(yè)、100多萬億元資產(chǎn)和3000多萬職工利益的改革大戲正式啟幕。而這其中，能源行業(yè)的改革又是重中之重！

　　能源行業(yè)作為國民經(jīng)濟基礎(chǔ)行業(yè)，其改革的成敗直接關(guān)系著國家安全和國民經(jīng)濟命脈，也因此，電力、油氣等能源行業(yè)的改革方案一出臺就受到很多的關(guān)注。那么，在國企改革的大框框下，能源行業(yè)又將出現(xiàn)哪些新變化呢？

　　一、電力領(lǐng)域，資本結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)多樣化，電網(wǎng)向服務(wù)型企業(yè)過渡

　　在電力方面，從國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會可以了解到，國家發(fā)改委正在制定的至少有10個電力體制改革配套文件，目前已經(jīng)有部分配套文件出臺了，其他配套文件不久也將出臺。預(yù)計未來電力領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)以下特點：

　　1.新型售電公司成立，資本結(jié)構(gòu)多樣性

　　成立資本結(jié)構(gòu)多樣性、多成分的售電公司是電力體制改革中的具體化執(zhí)行，意在打破國家電網(wǎng)公司在電價上的壟斷地位?，F(xiàn)存的發(fā)電公司可能成為這一具體執(zhí)行方案的最大受益者，理論上，發(fā)電公司可以成立自有售電公司，只需向國家電網(wǎng)公司交一定的過網(wǎng)費即可。

　　2.電力壟斷局面破冰，地方主導(dǎo)的投資驅(qū)動抬頭

　　隨著電力體制改革的深化，頂層設(shè)計的電力體制改革意在增加電網(wǎng)公司的服務(wù)功能，若要削弱電網(wǎng)壟斷地位，必須降低地方政府與地方電網(wǎng)公司的關(guān)系耦合程度，將會伴隨的是電網(wǎng)與地方政府間的利益關(guān)系會自然的削弱，地方政府的注意力將會轉(zhuǎn)移到財政創(chuàng)收、創(chuàng)造就業(yè)崗位等因素，極有可能在政策上、財政或稅收上支持或鼓勵社會資本加入到電力行業(yè)的競爭當(dāng)中。

　　地方政府能夠在具體執(zhí)行層面給予強有力的支持，關(guān)鍵要看電力體制改革是否能夠給當(dāng)?shù)卣畮硇碌臋C遇，隨著地方電網(wǎng)公司給地方政府帶來的利益創(chuàng)收的逐漸降低，這種轉(zhuǎn)移將是必須的。

　　3.電網(wǎng)將逐步向公共服務(wù)企業(yè)過渡

　　目前，最為市場關(guān)注的莫過于輸配電價改革，從地方試點方案看，電網(wǎng)企業(yè)將通過收取過網(wǎng)費獲得創(chuàng)收，逐漸剝離出發(fā)電售電與電網(wǎng)收入的關(guān)系，這樣電網(wǎng)企業(yè)就能在發(fā)電企業(yè)與電力用戶交易過程中保持中立，沒有了干預(yù)電力市場的權(quán)利，也將會驅(qū)使電網(wǎng)企業(yè)更加注重輸電、配電等自身業(yè)務(wù)的發(fā)展與規(guī)劃。

　　這也是電改“9號文”的“管住中間、放開兩端”的具體表現(xiàn)，對于電網(wǎng)企業(yè)而言，破除了點我能的統(tǒng)購統(tǒng)銷、賺取差價的盈利模式。不過，我個人認為，這一景象的實現(xiàn)，道路還很曲折，阻力還是有的，而電網(wǎng)如果僅靠收取過網(wǎng)費獲得收入，也將迫使電網(wǎng)企業(yè)剝離出自身的一些業(yè)務(wù)，否則，盤根錯節(jié)的利益鏈條很難讓電網(wǎng)企業(yè)順利的過渡到公共服務(wù)企業(yè)。

　　二、油氣領(lǐng)域，不能機械的理解“三桶油”合并還是拆分

　　在油氣方面，“三桶油”面臨著重新洗牌的可能，市場一直充斥著“三桶油”合并還是拆分的猜想。相對于電力改革的方案的成熟，由于多種因素的影響，“三桶油”改革方案顯得遲了不少，至今官方尚未就“三桶油”改革給出明確的方向指引。通過對國內(nèi)幾大石油公司的分析以及當(dāng)下國企改革之風(fēng)的判斷，未來油氣領(lǐng)域的改革趨勢有可能呈現(xiàn)以下可能：

　　部分壟斷性質(zhì)較強的油氣管道、天然氣業(yè)務(wù)剝離出來，向公益類的國企轉(zhuǎn)變并得到加強。這種剝離，不能純粹的認為來自于經(jīng)營壓力，比如，雖然對于“三桶油”而言，由于低油價帶來了業(yè)績下滑，但是與國際油價對比，這種低油價是相對而言的，同時也存在著內(nèi)部腐敗、創(chuàng)新驅(qū)動不足等因素。如果對油氣企業(yè)做一次統(tǒng)籌劃分，油氣管道以及其他方面的基礎(chǔ)建設(shè)向公益類公司轉(zhuǎn)變，而其他經(jīng)營性的更加注重商業(yè)性方面的建設(shè)，在未來的改革道路上應(yīng)該是極有可能的。

　　合并加強行業(yè)壟斷的局面不太可能再現(xiàn)，資本管理將可能成為油氣改革重頭戲。這次國企改革的主導(dǎo)思想上可以看出，發(fā)揮市場經(jīng)濟體制的作用是改革的主線之一，市場對于諸如“三桶油”的合并與否過于敏感了，實際上這次國企改革已經(jīng)指出了明確了方向，就是直接投資管理向加強資本管理的方向轉(zhuǎn)變，在經(jīng)濟指標方面，資本增值與否、增量如何將成為考量商業(yè)類國企改革成敗標準之一。

　　這次國企改革一系列的方案出臺，對于能源領(lǐng)域的的相關(guān)投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展是利好，部分地步政府已經(jīng)開始著手制定區(qū)域化的國企資本與社會資本相結(jié)合具體方案，甚至有些地方已經(jīng)迫不及待的公示了一些可以參與到公私合作項目的企業(yè)或組織。

　　隨著國企改革的向前推進以及社會資本的參與度提高，為了規(guī)避風(fēng)險，有關(guān)投資咨詢的服務(wù)行業(yè)勢必成為資本進入國企改革當(dāng)中的助推器。但是，需要注意的是，規(guī)避風(fēng)險，并非沒有風(fēng)險。