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財經

400億引導基金帶動1800億民資投入

來源：中國經濟網(wǎng) | 0評論 | 3426查看 | 2015-01-26 12:39:00

　　對于中國創(chuàng)投界來說，這是一段揮之不去的“尷尬”——用戶在中國、市場在中國、掌門人也是中國人的3大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)百度、騰訊、阿里巴巴，無一例外都是外資控股，也無一例外地在發(fā)展進程中選擇了海外上市之路。

　　時至今日，對于這一現(xiàn)象的探討依然在繼續(xù)著。問題的關鍵在于，當上述3大巨頭都還是本土的小微企業(yè)時，中國的創(chuàng)投們都“去哪兒”了？

　　好在這一頁已經翻過。1月14日，國務院決定設立總規(guī)模400億元的國家新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，重點支持處在“蹣跚起步”階段的創(chuàng)新型企業(yè)，從而推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。

　　這是一條令人振奮的消息。在隨后數(shù)日的資本市場上，投資者也給予了熱切的回應。多位投資人士在接受《經濟日報》記者采訪時表示，這項國家級創(chuàng)投基金的到來意義重大，也許就在不遠的將來，在這個400億元體量的資金“蓄水池”里，就能孕育出下一個中國版的“阿里巴巴”。

“新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”2.0版

　　“以往審議這樣的議題也就半個小時，但在14日的國務院常務會議上，足足討論了一個半小時……”一位參與國家新興產業(yè)創(chuàng)投引導基金方案設計的國家發(fā)展改革委有關部門負責人告訴《經濟日報》記者，中央政府高度重視引導基金的設立，作為中央財政投入方式改革的重要舉措之一，此舉被納入到2014年度重點改革任務。

　　事實上，早在2002年我國就有了第一只政府引導基金——總規(guī)模為5億元的中關村[4.33% 資金研報]創(chuàng)業(yè)投資引導資金。此后的數(shù)年間，大大小小的創(chuàng)投引導基金也一直走走停停，直到2009年10月，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合啟動實施了“新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”，引導基金才開始步入發(fā)展的快車道。

　　國家發(fā)展改革委提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，“新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”在全國共支持組建創(chuàng)業(yè)投資基金213只，總規(guī)模達574億元，重點投向新一代信息技術、生物、節(jié)能環(huán)保、新材料等領域初創(chuàng)期、早中期的創(chuàng)新型企業(yè)。

　　“我們作過測算，這些基金全部完成投資后，將直接或間接帶動股權投資、銀行貸款等各類資金約3000億元，扶植創(chuàng)新型企業(yè)約3000家?！眹野l(fā)展改革委高技術產業(yè)司副司長徐建平說。

　　盡管成績顯著，但新常態(tài)下的中國經濟，對創(chuàng)新投資方式還提出了新的要求，特別是一批新技術、新產品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機會大量涌現(xiàn)，亟須改革投融資方式，突出創(chuàng)新驅動，以提高主動適應新常態(tài)的能力。在徐建平看來，國家新興產業(yè)企業(yè)投資引導基金的設立，正是對運行了5年的“新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”的全面升級，“可以說是恰逢其時、水到渠成”。

　　據(jù)第三次全國經濟普查數(shù)據(jù)，到2013年末，我國第二、三產業(yè)中小微企業(yè)法人單位數(shù)為785萬個，占全部企業(yè)法人單位95%以上。這些中小微企業(yè)雖然是吸納社會就業(yè)主渠道，但一直深受融資難的困擾。

　　“400億創(chuàng)投引導基金的設立，有望切實幫助一些創(chuàng)新型小微企業(yè)解決‘燃眉之急’。從長遠看，將有利于結構調整和產業(yè)升級。”北京信息科技大學經管學院教授李建良說。

錢從哪兒來，咋花出去？

　　作為第一支國家級創(chuàng)投基金，國家新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立被寄予了厚望。

　　過去，國家為支持某一產業(yè)或行業(yè)的發(fā)展，往往從財政中拿出一部分錢，設立專項資金，由政府相關部門管理，直接無償劃撥補助分配給企業(yè)或項目。而國家新興產業(yè)創(chuàng)投引導基金的資金來源，除中央財政資金外，還將吸引有實力的企業(yè)、大型金融機構等社會、民間資本參與，最終形成400億元的基金總規(guī)模。

　　“為了確保投資的方向與重點，充分發(fā)揮基金的引導作用，我們要求中央財政在引導基金中保持控股地位?！毙旖ㄆ奖硎荆醒胴斦Y金主要通過盤活現(xiàn)有存量資源獲得，比如合并中央財政戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展專項資金、中央基建投資資金等。

　　事實上，國家新興產業(yè)創(chuàng)投引導基金并不直接參與項目的投資，它通過市場化運作、專業(yè)化管理，公開招標擇優(yōu)選定若干家基金管理公司負責運營、自主投資決策?！督洕請蟆酚浾吡私獾?，此前“新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”中的中央財政資金，即委托了國投高科技投資有限公司、盈富泰克創(chuàng)業(yè)投資有限公司兩家專業(yè)機構管理，而這一模式將在創(chuàng)投引導基金中繼續(xù)沿用。

　　專家表示，通過市場化運行機制、股權投資方式扶持新興產業(yè)發(fā)展，發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”的杠桿作用，撬動并吸納社會資本進入，既實現(xiàn)了引導基金的放大效應，同時也防止了暗箱操作和腐敗滋生的可能。

　　據(jù)悉，在投資方向上，國家創(chuàng)投基金重點支持處于“蹣跚”起步階段的創(chuàng)新型企業(yè)，而不再是“撒胡椒面”。為突出投資重點，新興產業(yè)創(chuàng)投基金還可以參股方式與地方或行業(yè)龍頭企業(yè)相關基金合作，投向新興產業(yè)早中期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)。

　　北京博銳尚格節(jié)能技術股份公司就是一家創(chuàng)新型企業(yè)。2013年，博銳尚格引入北京亦莊互聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資中心2000萬元投資，2014年公司實現(xiàn)股改并登陸新三板。

　　“引入創(chuàng)投基金以來，公司在自主創(chuàng)新、資源整合、營銷管理等方面的能力有了大幅提高，真可謂是融資、融智、融管理?！北本┎╀J尚格節(jié)能技術股份公司總經理江江的這番話，道出了眾多創(chuàng)業(yè)者的心聲。

　　如按目前“新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”中央財政資金放大倍數(shù)測算，400億元引導基金可直接帶動社會民間投入1800億元，可扶持近1萬家創(chuàng)新型企業(yè)，間接帶動1萬億元規(guī)模的銀行貸款、機構投資等各類資金流向創(chuàng)新企業(yè)。

發(fā)展中國特色的創(chuàng)業(yè)投資

　　“不要小看了新興的企業(yè)，這些最活躍的新芽極有可能長成大樹?！币晃惶焓雇顿Y人表示，國家創(chuàng)投基金的設立，無疑給“新芽”們帶來了生長的“養(yǎng)分”，“為什么大多數(shù)新芽成不了大樹？除了技術因素外，周圍環(huán)境的影響同樣不可忽視?！?/div>

　　這個比喻或許并不十分準確，但卻道出了當前我國創(chuàng)業(yè)環(huán)境不完善的現(xiàn)狀。目前，我國在創(chuàng)業(yè)投資領域的法律法規(guī)是缺失的，相應的政策配套也不健全，這直接導致了創(chuàng)業(yè)各環(huán)節(jié)之間的脫節(jié)。

　　“比如做技術的就只做技術，做孵化的只做孵化，即使每個環(huán)節(jié)都能做好，也不代表最終能獲得成功。”徐建平說。

　　在美國某孵化器的一次工作訪問，讓徐建平至今感慨不已：“這一家孵化器里就聚集了10多家VC機構，匯集了75億美元的創(chuàng)投資金，為創(chuàng)業(yè)者提供了從技術咨詢、市場拓展到資金交易的一攬子服務。而在國內，創(chuàng)業(yè)孵化器大多目前還停留在場所提供或免租金的層面上?！?/div>

　　徐建平認為，這些創(chuàng)業(yè)投資正是美國長期以來占據(jù)技術制高點的重要手段，也是其保持經濟活力的根本動力。當前，亟須發(fā)展具有中國特色的創(chuàng)業(yè)投資，不僅要有資金支撐，更要著力營建起創(chuàng)業(yè)氛圍，構建起有利于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展環(huán)境。

　　值得注意的是，國家對新興產業(yè)創(chuàng)投基金的受益分配作出了明確要求，收益分配實行先回本后分紅，社會出資人可優(yōu)先分紅，國家出資收益可適當讓利，收回資金優(yōu)先用于基金滾存使用?！斑@實際上釋放出一個信號，就是要通過政府、社會和民間資金協(xié)同發(fā)力，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)業(yè)營造良好的發(fā)展環(huán)境?！毙旖ㄆ秸f。

　　正如李克強總理所言，通過設立這個基金，既能有效支持大眾就業(yè)，財政投入也可能擁有一定的收益。只要能把創(chuàng)新的浪潮掀起來，這個“收益”就很不錯！

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