2月10日，國信證券發(fā)布《新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革推進(jìn)，新能源發(fā)電項(xiàng)目收益率有望維持合理水平》的研究報(bào)告，報(bào)告指出，新能源全面入市電價(jià)機(jī)制出臺，穩(wěn)定電價(jià)預(yù)期。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，并要求各地要在2025年底前出臺并實(shí)施具體方案。全面推進(jìn)新能源入市交易，全電量無差別市場定價(jià)?！锻ㄖ访鞔_提出，新能源項(xiàng)目（風(fēng)電、太陽能發(fā)電）上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價(jià)通過市場交易形成。新能源項(xiàng)目可報(bào)量報(bào)價(jià)參與交易，也可接受市場形成的價(jià)格。在現(xiàn)貨市場中，現(xiàn)貨市場放寬限價(jià)，允許電價(jià)在工商業(yè)尖峰電價(jià)與新能源成本收益間浮動(dòng)，由省級價(jià)格主管部門確定。在中長期市場中，縮短交易周期至“周、多日、逐日”；綠電交易明確分立電能量價(jià)格與綠證價(jià)格。此外，鼓勵(lì)新能源企業(yè)與用戶簽訂多年購電協(xié)議。建立差價(jià)結(jié)算機(jī)制、“多退少補(bǔ)”穩(wěn)定電價(jià)，保障企業(yè)預(yù)期收益。市場外建立差價(jià)結(jié)算機(jī)制，納入機(jī)制的新能源電價(jià)水平（機(jī)制電價(jià)）、電量規(guī)模、執(zhí)行期限等由各省相關(guān)部門明確。對納入機(jī)制的電量，市場交易均價(jià)低于或高于機(jī)制電價(jià)的部分，由電網(wǎng)企業(yè)按規(guī)定開展差價(jià)結(jié)算，結(jié)算費(fèi)用納入當(dāng)?shù)叵到y(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用。對納入機(jī)制的電量，市場交易均價(jià)與機(jī)制電價(jià)差額由電網(wǎng)差價(jià)結(jié)算，結(jié)算費(fèi)用納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用。其中，市場交易均價(jià)根據(jù)電力現(xiàn)貨市場運(yùn)行情況分別確定：現(xiàn)貨市場連續(xù)運(yùn)行地區(qū)按照月度同類項(xiàng)目加權(quán)平均價(jià)格確定；現(xiàn)貨市場未連續(xù)運(yùn)行的確按照中長期同類項(xiàng)目加權(quán)平均確定。

2025年6月1日為節(jié)點(diǎn)新老項(xiàng)目劃斷，分類確定機(jī)制電量&電價(jià)。

新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制的電量規(guī)模、機(jī)制電價(jià)和執(zhí)行期限。

2025年6月1日以前投產(chǎn)的新能源存量項(xiàng)目：（1）電量規(guī)模，由各地妥善銜接現(xiàn)行具有保障性質(zhì)的相關(guān)電量規(guī)模政策。新能源項(xiàng)目在規(guī)模范圍內(nèi)每年自主確定執(zhí)行機(jī)制的電量比例、但不得高于上一年。鼓勵(lì)新能源項(xiàng)目通過設(shè)備更新改造升級等方式提升競爭力，主動(dòng)參與市場競爭。（2）機(jī)制電價(jià)，按現(xiàn)行價(jià)格政策執(zhí)行，不高于當(dāng)?shù)孛弘娀鶞?zhǔn)價(jià)。（3）執(zhí)行期限，按照現(xiàn)行相關(guān)政策保障期限確定。光熱發(fā)電項(xiàng)目、已開展競爭性配置的海上風(fēng)電項(xiàng)目，按照各地現(xiàn)行政策執(zhí)行。

2025年6月1日起投產(chǎn)的新能源增量項(xiàng)目：（1）每年新增納入機(jī)制的電量規(guī)模，由各地根據(jù)國家下達(dá)的年度非水電可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重完成情況，以及用戶承受能力等因素確定。超出消納責(zé)任權(quán)重的，次年納入機(jī)制的電量規(guī)?？蛇m當(dāng)減少；未完成的，次年納入機(jī)制的電量規(guī)?？蛇m當(dāng)增加。通知實(shí)施后第一年新增納入機(jī)制的電量占當(dāng)?shù)卦隽宽?xiàng)目新能源上網(wǎng)電量的比例，要與現(xiàn)有新能源價(jià)格非市場化比例適當(dāng)銜接、避免過度波動(dòng)。單個(gè)項(xiàng)目申請納入機(jī)制的電量，可適當(dāng)?shù)陀谄淙堪l(fā)電量。（2）機(jī)制電價(jià)，由各地每年組織已投產(chǎn)和未來12個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)、且未納入過機(jī)制執(zhí)行范圍的項(xiàng)目自愿參與競價(jià)形成，初期對成本差異大的可按技術(shù)類型分類組織。競價(jià)時(shí)按報(bào)價(jià)從低到高確定入選項(xiàng)目，機(jī)制電價(jià)原則上按入選項(xiàng)目最高報(bào)價(jià)確定、但不得高于競價(jià)上限。競價(jià)上限由省級價(jià)格主管部門考慮合理成本收益、綠色價(jià)值、電力市場供需形勢、用戶承受能力等因素確定，初期可考慮成本因素、避免無序競爭等設(shè)定競價(jià)下限。（3）執(zhí)行期限，按照同類項(xiàng)目回收初始投資的平均期限確定，起始時(shí)間按項(xiàng)目申報(bào)的投產(chǎn)時(shí)間確定，入選時(shí)已投產(chǎn)的項(xiàng)目按入選時(shí)間確定。

新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制的退出規(guī)則。已納入機(jī)制的新能源項(xiàng)目，執(zhí)行期限內(nèi)可自愿申請退出。新能源項(xiàng)目執(zhí)行到期，或者在期限內(nèi)自愿退出的，均不再納入機(jī)制執(zhí)行范圍。

研報(bào)認(rèn)為，新能源全面推進(jìn)入市電價(jià)方案出臺，建立差價(jià)結(jié)算機(jī)制，明確新老項(xiàng)目劃斷節(jié)點(diǎn)，全面推入市場交易同時(shí)階段性穩(wěn)定企業(yè)合理預(yù)期收益。2025年上半年可能會(huì)刺激行業(yè)搶裝。考慮到國家政策出臺，但機(jī)制電價(jià)、機(jī)制電量、競價(jià)限制等細(xì)節(jié)還需地方根據(jù)自身情況制定，預(yù)期未來新能源區(qū)域差異化仍將凸顯。

研報(bào)全文：新能源發(fā)電重大政策點(diǎn)評：新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革推進(jìn)，新能源發(fā)電項(xiàng)目收益率有望維持合理水平.pdf

此外《中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)》也刊文指出，業(yè)內(nèi)人士稱，新能源上網(wǎng)電價(jià)全面由市場形成，存量增量分類實(shí)施支持措施，有利于形成真實(shí)的市場價(jià)格，促進(jìn)電力資源高效配置，引導(dǎo)新能源行業(yè)健康有序發(fā)展。各類電源在電力系統(tǒng)中的價(jià)值將得到更充分體現(xiàn)，更好引導(dǎo)新能源與調(diào)節(jié)電源、電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，能夠極大促進(jìn)全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)。