聚光光熱在高DNI值地區(qū)具有更好的發(fā)電效應(yīng).

　　聚光光熱(簡稱CSP)是將太陽能聚集并轉(zhuǎn)化為熱能,再通過熱功轉(zhuǎn)化過程發(fā)電的技術(shù),可與常規(guī)火電等進(jìn)行聯(lián)合循環(huán)運(yùn)行,實(shí)現(xiàn)全天候不間斷穩(wěn)定發(fā)電,在在DNI值1900以上較光伏具有更好的發(fā)電效應(yīng)。

　　槽式電站市場占有率超90%,塔式有望搶占部分市場.

　　太陽能熱發(fā)電技術(shù)分為塔式太陽能熱發(fā)電、槽式太陽能熱發(fā)電、碟式太陽能熱發(fā)電和線性菲涅耳式太陽能熱發(fā)電4種形式,其中槽式CSP系統(tǒng)擁有最成熟的技術(shù)和最低的單位建設(shè)成本,因此是目前在運(yùn)行的CSP電站中采用最廣泛的技術(shù)路線,市占率超過90%。至2020年,CSP裝機(jī)量有望達(dá)到30GW,其中槽式仍占主要市場份額,而塔式的市場份額將超過30%。

　　CSP市場:低基數(shù)、高增長.

　　2011年全球CSP新增裝機(jī)量近600MW,累計裝機(jī)量近1.77GW。目前在建的CSP電站裝機(jī)容量約3.4GW,其中美國占37.7%,西班牙占33.9%;處于開發(fā)階段的項(xiàng)目超過16GW,預(yù)計5年內(nèi)新增裝機(jī)量復(fù)合增速超過70%。

　　CSP投資成本較高,下降幅度較小.

　　2011年CSP普遍成本在$7-8/W,較光伏電站投資成本高出了2-3倍,主要是由于光伏成本的下降速度超出預(yù)期,同時政策推動的光伏市場規(guī)模遠(yuǎn)超CSP市場。CSP的學(xué)習(xí)曲線預(yù)計未來裝機(jī)規(guī)模每擴(kuò)大一倍(包括技術(shù)革新),成本的降幅約為每年10-15%,而光伏發(fā)電可達(dá)到20%以上。

　　CSP發(fā)電成本下降:大規(guī)模、低投資成本、高效率.

　　2011年塔式CSP(配備6-7.5小時儲能裝置)的LCOE價格約為$0.22-0.29/kWh,至2015年,IRENA預(yù)計LCOE將降至$0.17-0.24/kWh,至2020年,CSP的LCOE成本可以降至$0.1/kWh。規(guī)模化:槽式電站裝機(jī)量如果從50MW增加到200MW,投資成本可減少20%。低投資成本:至2017年,槽式CSP投資成本降41%,塔式CSP投資成本將27%。高效率:如果溫度能夠提升到750°C,那么LCOE至少減少10%。同時,系統(tǒng)LCOE成本與DNI值也成反比,每平米DNI值提高100,系統(tǒng)LCOE值將減少4.5%。

　　CSP產(chǎn)業(yè)鏈的EPC盈利能力較強(qiáng).

　　CSP項(xiàng)目對系統(tǒng)集成的設(shè)計及部件的技術(shù)要求較高,因此,項(xiàng)目設(shè)計成為整個產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力最強(qiáng)的部分。根據(jù)德意志銀行的調(diào)查,全球CSP電站項(xiàng)目公司的EBIT在20%與50%之間,遠(yuǎn)高于工程及技術(shù)研發(fā)等部分。

　　投資建議:關(guān)注國內(nèi)市場啟動.

　　根據(jù)《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》,至2015年底,光熱電站的規(guī)模將達(dá)到1GW以上,國內(nèi)市場規(guī)模將達(dá)到200億人民幣以上,至2020年達(dá)到3GW,市場增速超150%。建議關(guān)注涉及光熱EPC業(yè)務(wù)的首航節(jié)能(002665)。