金融機構為綠色發(fā)展支招

編者按

黃浦江畔，綠色發(fā)展的旗幟之下，金融與能源交相輝映，學者與實操坐而論道。

10月25日，由人民日報社主管主辦的國際金融報社在上海成功舉辦首屆“綠色金融論壇”。本屆論壇包括大會主旨發(fā)言、圓桌論壇、簽約儀式等環(huán)節(jié)，嘉賓陣容豪華強大，內容維度豐富多彩。

其中，兩場圓桌論壇分別從能源和金融的角度，與10余位嘉賓探路綠色創(chuàng)新之道，全面展現(xiàn)綠色產(chǎn)業(yè)、企業(yè)的發(fā)展路徑及投研趨勢，以及分享銀行、保險等金融機構在綠色金融領域的最新探索實踐及經(jīng)驗。

◎記者羅葛妹

10月25日，國際金融報社在上海成功舉辦首屆“綠色金融論壇”。100余位專家學者通過線上線下相結合的方式，圍繞“金融與能源賦能綠色發(fā)展”這一議題，就金融與能源兩個方向展開交流探討，為綠色經(jīng)濟、綠色金融發(fā)展探索新路徑。

在“金融賦能綠色發(fā)展”圓桌論壇上，來自銀行、保險、金融租賃等金融領域的業(yè)內人士和專家學者，圍繞金融賦能綠色發(fā)展的內核及要求，介紹了金融機構在綠色金融領域的最新探索實踐及經(jīng)驗。

本場圓桌論壇由《國際金融報》副總編輯衛(wèi)容之主持。

綠色金融全面開花

面對加快發(fā)展方式綠色轉型的歷史性使命，更積極地發(fā)展“綠色金融”已成為金融界及其相關領域的必然選擇。

建行作為四大國有商業(yè)銀行中首家上市的銀行，也是在金融界領先開展ESG理念建設和發(fā)展的銀行。建設銀行上海市分行副行長周濤介紹，綠色金融這一個概念作為國家戰(zhàn)略提出來以后，建行一直積極躬身踐行，推出了新金融行動，綠色金融是其中一個非常重要的內容。

在頂層設計方面，建行總行層面有綠色金融委員會，分行層面在整個考核導向上對于綠色金融的發(fā)展給予了足夠重視，從上至下都在推動綠色金融發(fā)展、支持綠色信貸，覆蓋生產(chǎn)制造業(yè)、人民城市、美麗城市建設等多方面。

周濤同時表示，建行也在努力自我踐行綠色生態(tài)，并把做法和經(jīng)驗分享給社會，幫助上市綠色建筑委員會共同嘗試建設綠色低碳節(jié)能網(wǎng)點?！澳壳埃ㄐ杏袃杉揖W(wǎng)點已獲得上海市的認證資格證書。綠色網(wǎng)點建設的標準和綠色網(wǎng)點認證的流程標準也被上海市作為一個標準來向行業(yè)進行推廣。在這個過程中，能夠把自身低碳、踐行低碳的生活方式，低碳的生產(chǎn)經(jīng)營傳導到社會中”。

相比而言，恒生銀行在綠色金融發(fā)展方面雖然體量并不大，卻做出了自己的特色?！霸缭诙嗄昵埃瑖鴥仁袌鲞€沒有綠色概念時，我們就開始做綠色相關項目。”恒生（中國）執(zhí)行董事兼副行長祝瑾舉例說，在氣候風險上，恒生把ESG條款放到衍生品中，當時做了CCS（碳捕獲與封存）、貨幣掉期交易。之后又做了綠色按揭貸款、綠色存款、綠色賬戶等，包括供應鏈金融，每一條業(yè)務線和每個產(chǎn)品都能夠和綠色搭建。

“匯豐集團多年來在支持‘向低碳未來轉型’方面做了很多努力?！眳R豐人壽總經(jīng)理胡敏提到，早在2020年，匯豐集團就宣布，將協(xié)助客戶在2050年前實現(xiàn)凈零排放，并在2030年前實現(xiàn)自身運營和供應鏈的凈零排放。承諾在2030年前提供7500億到1萬億美元，用于支持可持續(xù)發(fā)展融資及投資。

聚焦到匯豐人壽，公司對所有資金投向都會進行密切追蹤，在投資范圍內優(yōu)先選取綠色金融產(chǎn)品；針對權益資產(chǎn)的投資制定了嚴格的減碳計劃，將ESG的理念深入貫徹至股票、基金、私募股權等各類權益資產(chǎn)的研究及決策中，并制定了嚴格的制度逐步降低煤炭開采、火力發(fā)電等高污染行業(yè)的持倉。

作為招商銀行的全資子公司，招銀租賃在綠色金融方面絲毫沒有放松。據(jù)招銀金融租賃有限公司首席杜毅介紹，招銀金融租賃目前規(guī)模將近2500億元，其中在綠色雙碳行業(yè)投放的余額將近700億元。同時在風光電站方面已累計投放1200余億元。2021年，公司在海外發(fā)行了9億美元+1億歐元雙幣種的雙碳特種債券，并在同年發(fā)行了150億日元武士綠色債券，是第一家走出海外發(fā)行綠色債券的中資金融租賃機構。

復旦大學綠色金融研究中心執(zhí)行主任李志青總結指出，過去國家在頂層設計、地方綠色金融的制度政策上成果豐碩，尤其是在今年7月1日上海市通過的一部特別重要的綠色金融立法——《上海市浦東新區(qū)綠色金融發(fā)展若干規(guī)定》，共37條，給整個上海以及長三角，乃至中國的綠色金融發(fā)展劃了很多重點出來。

據(jù)介紹，我國綠色信貸余額總額占整個信貸余額12%至13%，達到19.5萬億元，綠色債券總額達到1.2萬億元，全球規(guī)模數(shù)一數(shù)二。綠色保險方面也已全面啟動，資管、租賃等金融機構都已經(jīng)全面行動起來。

標準體系仍待完善

那么，金融機構在積極履行國家綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略的過程中還存在哪些問題和不足，又該如何改進呢？上述嘉賓給出了他們的思考。

周濤表示，對于金融機構來說，如何更好地推動全社會節(jié)能、減排、降碳，目前有兩個方面的問題需要解決。首先是如何提高市場主體的自覺性。綠色金融在效應的外部性和成本的內部性之間存在矛盾，一些建筑想要拿到綠色運營標志，在過程設計、材料使用、運維設備選擇等方面，都面臨成本的增加，并且最終需要申請專門的認證機構進行測試，才能夠頒發(fā)綠色運營證書。對于這些額外的成本而言，全社會共同為了節(jié)能減排目標設定一些結構性的安排是非常重要的。他以最早推出綠色金融試點的湖州為例，該市將綠色項目分成三個等級，包括深綠、綠色和淺綠，對不同等級的項目給予不同比例的貼息。因此，想要讓市場主體提高減碳自覺性，一方面是提高意識，另一方面要有實惠，在這過程當中，政府可以做更多的安排。

其次是如何推動全行業(yè)的聯(lián)動。周濤強調，要將銀行、保險、基金等各行業(yè)很好地整合起來，在里面分別承擔不同的風險、獲得不同的回報期許，這對于推動技術提升、新材料改進的效果會更好。據(jù)介紹，建行在這方面也做出了一些嘗試。2021年，建行全資子公司建信投資參與發(fā)起碳中和主題基金，就是想進一步豐富新金融實踐的綠色內涵，解決投貸聯(lián)動如何推動行業(yè)發(fā)展的問題。

祝瑾表示，只有構建統(tǒng)一的綠色金融標準體系，金融產(chǎn)品才能實現(xiàn)標準化，各個市場之間的流通性才能打通。不過，在建立標準化的綠色金融體系上，目前金融從業(yè)者的綠色專業(yè)化能力相對不足，缺少信息披露框架和統(tǒng)計口徑，金融機構之間存在信息不對稱、認定標準不一致的問題。她認為，只有市場逐漸成熟起來，才能做到客觀地評估綠色項目。而輔助的軟件與硬件，對于綠色產(chǎn)業(yè)的參與者而言非常重要，這會影響到投資人的決策。因此，隨著綠色金融的逐步發(fā)展，一定會衍生出第三方的服務機構，對不同的行業(yè)統(tǒng)一計量口徑，這也是難點所在。

胡敏將視角聚集到了保險業(yè)，在他看來，在“雙碳”目標的推進過程中，將給保險業(yè)帶來更多、更新的動力和機遇。保險公司需要積極主動地思考自己的定位和潛力，抓住機遇來實施企業(yè)的綠色轉型。以壽險公司為例，實現(xiàn)“雙碳”目標主要可以從投資及險企自身減排兩個方面著手。一方面，險企在投資上應積極支持我國清潔低碳能源體系建設和綠色低碳建設，支持重點行業(yè)和領域節(jié)能和降碳，實施清潔生產(chǎn)，促進綠色低碳技術推廣應用，助力相關基礎建設行業(yè)落實碳排放、碳強度政策要求，實現(xiàn)資產(chǎn)組合的碳中和，助力推進我國的碳達峰、碳中和工作。另一方面，保險公司可思考如何降低辦公樓用電、用水量，如何減少員工通勤、出差造成的碳排放，如何在辦公樓新建、遷址或者改造的過程中循環(huán)使用材料與設施，并采購環(huán)保標準的用品、材料、建材等。此外，保險行業(yè)有著大規(guī)模的從業(yè)人員，如何在日常經(jīng)營活動中加強員工的環(huán)保意識宣傳，普及公司的綠色轉型目標，對實現(xiàn)“雙碳”目標都有著重要的意義。

杜毅提到，現(xiàn)在綠色能源蓬勃發(fā)展，方興未艾。但是從能源行業(yè)來說，不管是綠色能源還是傳統(tǒng)能源，最終都是規(guī)模和效率所帶來的成本的極致競爭，不能說綠色能源就可以成本高，這是有悖于商業(yè)邏輯的。

“大型金租，特別是頭部金租的發(fā)展終局就是產(chǎn)業(yè)金融，一方面要求我們提升行業(yè)認知，成為產(chǎn)業(yè)里面最懂金融的，金融行業(yè)里面最懂產(chǎn)業(yè)的。另一方面也需要政策支持金融租賃產(chǎn)業(yè)化?！倍乓愫粲?，“希望監(jiān)管機構、行業(yè)協(xié)會研究政策允許金租公司設立專門的綠電SPV，金租公司可以交割資產(chǎn)，SPV公司交割股權，讓有開發(fā)能力的產(chǎn)業(yè)公司去源源不斷地開發(fā)項目，我們則可以大規(guī)模長久期的低成本地持有新能源電站?！彼a充稱，融資端還可通過同業(yè)拆借、發(fā)行綠色債券、REITs、ABS，甚至發(fā)行綠色理財，降低行業(yè)融資成本，打通整個商業(yè)閉環(huán)。

“從2016年8月31日人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關于構建綠色金融體系的指導意見》以來，經(jīng)過六年的探索，綠色金融已取得長足的進展，但同時也存在很多不足?！崩钪厩嘀毖?，比如標準體系不夠健全、激勵措施不足、流動性仍待加強。針對上述問題，李志青認為，未來需要通過進一步加強標準建設，加強信息的公開披露，以及促進產(chǎn)品服務的多元化，更好地利用各地的財政、金融、投資方面的有利政策，助力綠色金融更好地發(fā)展。

金融工具賦能傳統(tǒng)企業(yè)轉型

◎記者蔡淑敏

10月25日，國際金融報社在上海成功召開首屆“綠色金融論壇”。這是一場綠色發(fā)展的思想盛宴，也是一次踐行綠色發(fā)展的具體行動。

在“能源賦能綠色發(fā)展”圓桌論壇上，來自能源央國企、民營企業(yè)、金融機構的多位業(yè)內人士聚焦能源產(chǎn)業(yè)，共同討論如何把綠色金融和綠色能源落實到更多的企業(yè)、更多的企業(yè)家以及更多的項目當中去，如何更加充分地發(fā)揮市場和各方參與者的積極性，加大綠色發(fā)展的速度和力度。

本場圓桌論壇由上海市高效能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新研究院執(zhí)行院長忻雷主持。

金融助力“雙碳”

黨的二十大報告提出，積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。立足我國能源資源稟賦，堅持先立后破，有計劃分步驟實施碳達峰行動。深入推進能源革命，加強煤炭清潔高效利用，加快規(guī)劃建設新型能源體系。積極參與應對氣候變化全球治理。

“雙碳”背景下，能源勢必扮演著重要的角色。申能集團財務有限公司總經(jīng)理楊波表示，人類過去一兩百年的工業(yè)文明來自高碳能源，要用不到十年的時間實現(xiàn)碳達峰，不到四十年的時間實現(xiàn)碳中和，何其之難。但隨著工業(yè)文明發(fā)展，溫室氣體不斷地排放，導致海平面上升、生物多樣性減少、小島嶼國家消失、兩極永久凍土融化、大量甲烷排放到空中……在這樣的背景之下，我國提出雙碳目標，對于能源產(chǎn)業(yè)集團來說是首當其沖。

申能集團是上海這座超大城市的能源保障者，上海三分之一的電力、90%以上的燃氣都由申能供應。據(jù)楊波介紹，申能集團一方面在積極地推廣清潔、火電的技術，另一方面申能財務也在綠色信貸等多方面積極布局。

楊波表示：“從申能財務而言，我們在過去七八年時間里面，50%以上的信貸都是綠色信貸，增長率每年超過30%，以及在集團新興產(chǎn)業(yè)布局當中，我們的信貸優(yōu)先支持新興的綠色板塊，像今年是海南的風電項目、洋山港液化天然氣進口二期，大量的集中式、分布式光伏的投資，都是優(yōu)先占用我們的信貸資源?！?/p>

除了將信貸資源優(yōu)先支持綠色項目，申能財務還主動地進行ESG（環(huán)境、社會與治理）披露，是上海首批六家自愿實現(xiàn)ESG披露的金融機構，同時也是去年上海市首家實現(xiàn)自愿碳中和的金融機構。

作為能源類央企、傳統(tǒng)五大發(fā)電集團之一的國家電投，也在利用更靈活、更開放的金融工具幫助傳統(tǒng)能源實現(xiàn)轉型。國家電投集團產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司上海事業(yè)部總經(jīng)理楊軼在圓桌論壇上表示，就如何利用金融工具幫助傳統(tǒng)能源轉型，該集團在基金板塊上制定了兩大戰(zhàn)略：一是服務集團的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，二是服務集團的創(chuàng)新戰(zhàn)略。

“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略是我們的主業(yè)，以新能源發(fā)電為主的產(chǎn)業(yè)，包括圍繞風、光、儲、氫四個細分領域?！睏钶W表示，針對一些早期的項目開發(fā)，可以利用基金或者其他的金融手段幫助其更好、更快落地，為集團做輸送?！巴瑫r，還會圍繞監(jiān)管要求、穩(wěn)杠桿基金等，將某些資產(chǎn)出表，但依然保持管理權，這也是未來加速擴大資產(chǎn)管理規(guī)模的一種新的模式”。

此外，圍繞創(chuàng)新戰(zhàn)略，國家電投集團還設立了兩支非常大的母基金：一是科創(chuàng)母基金，更多是圍繞風光儲氫四個細分領域未來的一些技術路線做一些布局。二是“三新”母基金，即新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)業(yè)，會更多偏向一些項目類、大的示范性工程。

民營企業(yè)亦有作為

實現(xiàn)“雙碳”目標，央國企“挑大梁”責無旁貸，能源發(fā)展領域的民營企業(yè)也肩負著重大的責任，同時也能夠從中尋求綠色發(fā)展的道路，捕捉綠色發(fā)展的機遇。

在圓桌論壇中，浙江正泰智慧低碳科技有限公司總經(jīng)理陳平表示，以目前國內的情況來看，央國企毫無疑問是新能源整體建設的主力軍，而民營企業(yè)也能夠找到適合自身的角色定位。

陳平認為，在新能源建設中，有三個角色非常適合民營企業(yè)，一是輸送“彈藥”，央國企投資需要設備、施工安裝服務、運維等后續(xù)一系列相關工作，他覺得民營企業(yè)可以做好這方面的工作。

二是拾遺補缺，民營企業(yè)由于自身的靈活性、特殊性，可以在很多方面獨當一面。陳平舉例稱，正泰長期關注農(nóng)村戶用光伏，這便是民營企業(yè)可以做得很好的拾遺補缺作用。

三是探索創(chuàng)新。陳平表示，民營企業(yè)由于相對靈活的機制和比較好的激勵機制，更多地鼓勵團隊去進行探索和創(chuàng)新，包括產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新等多方面。創(chuàng)新探索完以后，形成一定的規(guī)模和清晰的邏輯后，央國企再進行大規(guī)模投資會更合適。

除了輸送“彈藥”、拾遺補缺和探索創(chuàng)新，挖掘潛在項目也是民營企業(yè)可以有所作為的一個方向。

仁爍光能聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO沈承勇?lián)碛胸S富的公司治理經(jīng)驗及光伏新能源行業(yè)資源。在過去一年，他投資了約25個項目，基本上每半個月就會投資一個項目，其個人風格偏向早期投資。在此次圓桌論壇上，他建議，民營企業(yè)可以多關注一些技術迭代的項目。

對于如何挖掘潛在項目，實現(xiàn)投資價值，沈承勇認為主要有兩點：一是靠技術迭代、技術創(chuàng)新的方式，二是在技術成熟時，靠規(guī)模的擴大?！翱恳?guī)模的擴大賺錢，這個一般適合B輪、C輪，適合央企干的事情。針對民營企業(yè)要搞科技創(chuàng)新，還是搞一些技術迭代的項目。”在他看來，前者需要有戰(zhàn)略眼光，也更加適合民營企業(yè)，一旦投中則回報豐厚。

至于如何發(fā)現(xiàn)這些項目，沈承勇認為，一個產(chǎn)品要賣得好，要滿足兩個條件：一是解決科學化的問題，例如制造手機，需要弄清楚背后的各項原理；二是解決工程化的問題，需要優(yōu)秀的成本控制管理、供應鏈管理，性能做得好的同時，將成本降到極致。

“我一般選項目的時候，選擇解決科學化的問題（的項目）。”沈承勇表示，“科學化的問題解決清楚以后，工程化的問題我們幫它解決，幫它降成本，完善供應鏈，我們是這么選擇項目的?！?/p>

緊抓綠色投資機遇

“雙碳”背景下，能源科技、數(shù)字科技、綠色金融等科技和金融以及能源的融合，構建了一幅非常廣闊的綠色投資藍圖。

中金資本運營有限公司董事總經(jīng)理楊劉表示：“我們做過很多測算，包括金融機構也做過測算，達到碳中和這個目標，累計投資金額在100萬億這個量級的水平，是一個長期確定性的大賽道?！?/p>

在“雙碳”投資賽道中，行業(yè)覆蓋面廣，且不斷有新的能源、新的科技、新的創(chuàng)新問世。楊劉認為，與其拋幾個大的賽道，不如向大家分享其方法論。楊劉將自己的投資標準概括為“三框一率”，“三框就是框定自己的投資擊球區(qū)，一率就是滲透率，這也是貫徹整個綠色能源投資的核心。”楊劉認為，“三框”包括：一是前沿科技里的頭部團隊，投資機構要盡可能地將眼光放長遠，投未來的技術；二是中大型企業(yè)，如果這個賽道中不是特別前沿的技術，或者已經(jīng)是成熟的技術，盡可能地投資一個比較大的企業(yè)；三是高成長的專精特新企業(yè)，未必是一個很前沿的技術，但是小而精的技術。

關于“一率”，楊劉表示，滲透率也在幫助其梳理和研判綠色能源投資的動態(tài)發(fā)展和調整。他舉例說，在新能源車剛剛開始普及的時候，最需要布局的賽道就是整車廠、主機廠，但如今大家關注到的是電池的機會，隨著滲透率的提高，賽道也在發(fā)生變化。

除此之外，楊劉還提到被投企業(yè)的團隊和公司創(chuàng)始人也很重要。他認為，成功企業(yè)家身上存在三點共性，也是投資需要關注的點：一是企業(yè)家格局，二是企業(yè)家的學習能力，三是企業(yè)家的專注力。

綠動資本執(zhí)行董事黃寬在介紹其綠色能源投資框架時，提到了兩個多元化：一是整個能源結構的多元化，二是原料物質來源的多元化。

黃寬表示：“在這兩個多元化之間，還有一個連接，即最終物質的來源。這涉及到大家比較熟悉的CCUS，就是碳的捕集利用和存儲。這對于我們最終真正實現(xiàn)碳中和，相當于是最后的臨門一腳。這些是我們非常關心的領域?！?/p>

黃寬建議，在綠色能源投資領域，重點尋找兩個方向的企業(yè)或者賽道：一是在關鍵的環(huán)節(jié)具有比較新的、比較高壁壘技術的企業(yè)；二是有成熟商業(yè)化邏輯支撐的綠色企業(yè)、綠色技術。

華泰證券研究所電力設備與新能源行業(yè)首席分析師申建國分別從供給側和需求側給出其看法。他表示，大家關注到新能源，首先關注其成長，而成長的本質在于需求。資本對新能源的改變更多的在于供給方面。申建國進一步表示：“資本不僅對新能源的上市公司有很大幫助，它對整體的新能源生命周期或產(chǎn)業(yè)鏈生命周期都有助力，這屬于供給的維度?！?/p>

申建國還認為，新的技術、新的方式會影響到需求側。在他看來，需求側的應用其實可開發(fā)空間很大，就像互聯(lián)網(wǎng)基建之后的衍生一樣，要考慮前進路上的一些遺留問題，例如新能源車這么多，之后在維修方面也有廣闊的空間。