光在我們的生活中可謂無處不在，但在資本市場中，投資者更為熟知的是光伏發(fā)電，也就是利用光伏電池直接將光能轉(zhuǎn)化為電能的過程。

但是，最近一段時間更為冷門的光熱發(fā)電板塊卻異軍突起，無論是港股還是A股，該板塊都被持續(xù)關(guān)注，像新風光（688663）、華西能源(002630)、首航高科（002665）等玩家都給了投資者帶來了溫暖。

新風光的股價波動情況

聽起來比較小眾的光熱發(fā)電，其原理就是利用反射鏡以聚焦的方式將太陽光聚集起來，然后通過加熱工質(zhì)，再利用高溫工質(zhì)產(chǎn)生的蒸汽，驅(qū)動汽輪發(fā)電機組發(fā)電，總結(jié)起來就是光能-熱能-機械能-電能。

相較于光伏發(fā)電，光熱發(fā)電可以說是曲線救國，但其能直接產(chǎn)生交流電，直接上網(wǎng)。

產(chǎn)業(yè)玩家們對于光熱發(fā)電的嘗試也在不斷推進。就比如三維化學（002469）承接了國內(nèi)首個大型商業(yè)化光熱電站-中廣核德令哈太陽能光熱發(fā)電儲熱島總承包項目，該項目目前已成功投運，川潤股份完成了國內(nèi)“50MW塔式光熱發(fā)電定日鏡液壓驅(qū)動系統(tǒng)”示范項目研發(fā)。

往上游看，比如久盛電氣（301082）也宣稱已經(jīng)為多個光熱發(fā)電項目提供電伴熱產(chǎn)品及解決方案，畢竟，產(chǎn)業(yè)鏈上下游玩家齊發(fā)力，整個行業(yè)才能向著良好的方向發(fā)展。

今天，我們就一起走進光熱發(fā)電的賽道，探尋投資邏輯。

一、增速不比以往，拐點有望到來

光熱發(fā)電的核心競爭力就是連續(xù)穩(wěn)定（連續(xù)24小時無壓力）、調(diào)節(jié)能力強。舉個很簡單的例子，光熱發(fā)電機組調(diào)峰深度最大能達到80%，可以滿足早晚高峰、及尖峰時段的用電需求。

但是話說回來，光熱發(fā)電可不是要搶光伏發(fā)電的飯碗，兩者是能互相補充、互惠互利的。通過調(diào)峰運行，光熱發(fā)電可以大大增強電力系統(tǒng)消納可再生能源的能力，減少光伏發(fā)電的棄光率，它義不容辭。

我國的光熱發(fā)電發(fā)展歷程可謂一波三折。曾經(jīng)由于相關(guān)政策缺乏連續(xù)性，被打入冷宮的光熱發(fā)電，基本上在“十三五”期間才開始真正起步，形成了初具規(guī)模的光熱發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈，到“十四五”時間開始進入了提速期。

怎么個提速法？據(jù)筆者不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)在建的光熱發(fā)電項目規(guī)模突破2500兆瓦，是已投運規(guī)模的4倍還要多，潛力股的屬性十足。根據(jù)國際能源署的預(yù)測，我國光熱發(fā)電市場到2030年將達到29GW裝機，2050年將達到118GW裝機，萬億級的藍海市場，等待挖掘。

部分光熱發(fā)電項目

如果打開光熱發(fā)電系統(tǒng)，按照聚能方式的不同，大致可以分為塔式、槽式、碟式、菲涅爾式四類技術(shù)。就以目前主流的塔式技術(shù)（較高的效率）來看，包括了聚光、吸熱、儲換熱和發(fā)電系統(tǒng)，技術(shù)已經(jīng)相對比較成熟，聚光系統(tǒng)、儲換熱系統(tǒng)合計占比近70%。

除此之外，在國家首批光熱發(fā)電示范項目中，設(shè)備和原材料國產(chǎn)化率超過90%，在光熱發(fā)電這個大家庭中，媽媽再也不用擔心被“卡脖子”了。

光熱發(fā)電系統(tǒng)

二、蹭上儲能的熱度？

鋰電池儲能、抽水蓄能的故事大家已經(jīng)都聽多了，那熔鹽儲能呢？

顆粒熔鹽

作為光熱發(fā)電的配套儲能系統(tǒng)，熔鹽儲能也能同時滿足光伏、風電的儲能需求，實現(xiàn)長周期的連續(xù)發(fā)電，這樣一來就能把新能源發(fā)電的問題無限縮小，因此也被稱為“長時儲能賽道的潛力路線”。

這不，就在幾天前，由西子潔能承建的紹興綠電熔鹽儲能示范項目在浙江正式產(chǎn)汽試運行，也是國內(nèi)在建的最大規(guī)模熔鹽儲能項目。

而在熔鹽中，主流熔鹽為由60%硝酸鉀和40%硝酸鈉組成的二元混合硝酸鹽。據(jù)專業(yè)機構(gòu)推算，去年年底并網(wǎng)了8個光熱發(fā)電，當每個光熱電站的儲能時長為10小時的時候，塔式光熱電站對儲能熔鹽的總需求量為28萬噸/GW。

熔鹽需求潛力巨大

當綠電遇上了儲能，就沒有什么能夠阻擋他們雙向奔赴。

三、一口吃不成胖子

光熱發(fā)電最近一年確實吸引了無數(shù)投資者關(guān)注，它增長的潛力是有目共睹的，但是目前來看，它的“拐杖”還沒有完全扔掉，光伏裝機容量已經(jīng)遠遠大于光熱發(fā)電。

就以成本為例，目前主流的塔式光熱電站的度電成本在1元/千瓦時左右，比煤電、光伏、風電的度電成本都要高。初始投資大約為2.2萬-4萬元（單位千瓦投資），是光伏電站的4倍多。目前來看，讓它完全市場化，多少有點兒強弩之末的意思。

此外，很早之前政策的不連續(xù)性也讓光熱發(fā)電沉寂了很久，這在未來也必須持續(xù)關(guān)注。

但未來有了儲能的加持，光熱發(fā)電的想象力，依舊豐富。