全球能源系統(tǒng)正在經(jīng)歷深刻變革，為應(yīng)對(duì)全球氣候危機(jī)，世界各國(guó)陸續(xù)作出碳中和承諾，通過(guò)大力發(fā)展低碳新能源逐漸改變傳統(tǒng)的高碳能源供應(yīng)體系。

沙特是中東北非地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體和全球前20大經(jīng)濟(jì)體之一，也是世界上最大的石油資源儲(chǔ)藏國(guó)和出口國(guó)之一。自2016年實(shí)施“2030愿景”以來(lái)，沙特經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展已成大勢(shì)所趨。大力發(fā)展新能源，既是沙特?cái)[脫石油資源依賴、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多樣化的現(xiàn)實(shí)需求，也是沙特政府遵守《巴黎氣候協(xié)定》、實(shí)現(xiàn)碳中和承諾的必然選擇。

對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，沙特新能源市場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。機(jī)遇主要體現(xiàn)在自然條件、政策環(huán)境、市場(chǎng)潛力等方面，而挑戰(zhàn)則來(lái)自于相對(duì)其他地區(qū)的來(lái)講更高的準(zhǔn)入要求、更多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和更規(guī)范的市場(chǎng)秩序所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力等。

環(huán)境向好

01自然資源

沙特?fù)碛虚_發(fā)太陽(yáng)能、風(fēng)能的良好自然條件。沙特位于北緯20-30°西亞地區(qū)的阿拉伯半島，日照條件充足，平均日照量達(dá)到2200千瓦時(shí)/平方米。

根據(jù)沙特阿卜杜拉國(guó)王原子能和可再生能源城的研究數(shù)據(jù)，沙特的風(fēng)能集中在東部波斯灣、西部紅海沿岸以及西北部地區(qū)，沙特大部分地區(qū)全年平均風(fēng)速6.0-8.0m/s，風(fēng)力資源較為充足。

02市場(chǎng)潛力

根據(jù)沙特電力和水電聯(lián)產(chǎn)管理局統(tǒng)計(jì)，自2004年至2017年，沙特總發(fā)電裝機(jī)容量由28GW增加至62.5GW，年均增長(zhǎng)率約為8%。而根據(jù)沙特國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，沙特人口數(shù)量到2030年將達(dá)到3910萬(wàn)，年均增長(zhǎng)率為16.7%。為滿足未來(lái)沙特居民的電力需求，到2030年，沙特全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)容量將至少需要達(dá)到122.6GW。

03政策環(huán)境

沙特制定了可再生能源發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)，是實(shí)現(xiàn)“2030愿景”的重要內(nèi)容。規(guī)劃包括兩個(gè)階段和兩大目標(biāo)。

第一階段：到2023年，實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)電裝機(jī)27.3GW。

第二階段：到2030年，實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)電裝機(jī)58.7GW，其中光伏40GW，風(fēng)力發(fā)電16GW，光熱發(fā)電2.7GW。

2021年初沙特未來(lái)投資倡議峰會(huì)舉辦期間，沙特能源部長(zhǎng)表示，到2030年，沙特發(fā)電裝機(jī)總量的50%將由新能源構(gòu)成。發(fā)展現(xiàn)狀和規(guī)劃目標(biāo)之間的差距，使沙特新能源市場(chǎng)充滿潛力。

此外，新能源領(lǐng)域的非沙特投資者享受沙特政府的一系列政策優(yōu)惠，主要包括：

政策優(yōu)惠有哪些？

1.100%外資所有權(quán)。

2.雇傭沙特籍員工享受沙特國(guó)家人力資源發(fā)展基金的薪資補(bǔ)貼（男性員工補(bǔ)貼不超過(guò)月工資15%；女性員工不超過(guò)20%。這也是沙特鼓勵(lì)企業(yè)雇傭本地員工就業(yè)的措施之一）。

3.用于項(xiàng)目的原材料和永久性設(shè)備可申請(qǐng)進(jìn)口關(guān)稅豁免，部分機(jī)械設(shè)備使用完再出口可申請(qǐng)退稅。

4.項(xiàng)目用地租金補(bǔ)貼。

市場(chǎng)成熟

01項(xiàng)目執(zhí)行

從項(xiàng)目招投標(biāo)執(zhí)行情況來(lái)看，沙特新能源項(xiàng)目已經(jīng)形成了相對(duì)公平、公開和公正的市場(chǎng)模式和職能劃分。

1.項(xiàng)目規(guī)劃執(zhí)行分工明確

根據(jù)沙特國(guó)家新能源發(fā)展規(guī)劃，2030年規(guī)劃新能源發(fā)電裝機(jī)58.7GW，其中30%（17.61GW）通過(guò)公開招標(biāo)進(jìn)行，目前已完成前兩輪招標(biāo)，第三輪正在進(jìn)行中；70%則通過(guò)邀請(qǐng)開發(fā)商進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性談判進(jìn)行。

2.政府參與主體職能明確

沙特新能源市場(chǎng)的政府參與主體主要包括幾大部門：沙特能源部新能源項(xiàng)目發(fā)展辦公室、沙特公共投資基金、沙特電力和熱電聯(lián)產(chǎn)管理局、沙特購(gòu)電公司，分別負(fù)責(zé)新能源項(xiàng)目公開招標(biāo)、大型新能源項(xiàng)目投資開發(fā)和競(jìng)爭(zhēng)性談判合作、沙特新能源電力市場(chǎng)監(jiān)管和新能源投資項(xiàng)目電力回購(gòu)協(xié)議簽訂。通過(guò)政府部門的明確分工和協(xié)作，沙特新能源領(lǐng)域形成了比較完整的投資開發(fā)運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管鏈條，在沙特PPP法律、新能源專門法律等尚未出臺(tái)的情況下，有效劃定了投資者和政府的權(quán)利義務(wù)。

此外，沙特新能源領(lǐng)域的重要政府參與者還包括三個(gè)：

規(guī)劃和研究中心：

沙特阿卜杜拉國(guó)王原子能和可再生能源城（KACARE），負(fù)責(zé)沙特范圍內(nèi)可再生資源分布研究，包括太陽(yáng)能、風(fēng)能、地?zé)?、垃圾發(fā)電等。

沙特能源部下屬的阿卜杜拉國(guó)王能源研究中心（KAPSARC），能源電力轉(zhuǎn)型是其研究重點(diǎn)方向之一。

最高決策機(jī)構(gòu)：

2020年，沙特內(nèi)閣組建電力生產(chǎn)和新能源推進(jìn)能源事務(wù)最高委員會(huì)，負(fù)責(zé)沙特可再生能源事務(wù)和該領(lǐng)域本地化規(guī)劃執(zhí)行。作為領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)新能源事務(wù)的最高政府機(jī)構(gòu)。

02商業(yè)模式

從沙特已招標(biāo)的新能源項(xiàng)目來(lái)看，具有以下8個(gè)共同特征：

1.項(xiàng)目通常以IPP（獨(dú)立發(fā)電廠）模式公開招標(biāo)，中標(biāo)開發(fā)商（聯(lián)營(yíng)體）與沙特購(gòu)電公司簽署20-25年P(guān)PA。

2.公開招標(biāo)項(xiàng)目由沙特能源部新能源項(xiàng)目發(fā)展辦公室負(fù)責(zé)，從2017年4月份開始到目前為止已完整進(jìn)行兩輪項(xiàng)目招標(biāo)，第三輪正在進(jìn)行，招標(biāo)流程大致如下：

其中，資格預(yù)審時(shí)間一般為1-2個(gè)月，而投標(biāo)時(shí)間為4-6個(gè)月。

3.由沙特公共投資基金（PIF）負(fù)責(zé)的大型新能源投資開發(fā)項(xiàng)目通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性談判完成。由PIF旗下的全資公司Badeel統(tǒng)籌就規(guī)劃項(xiàng)目邀請(qǐng)意向開發(fā)商進(jìn)行合作談判或非公開招標(biāo)，達(dá)成一致后由PIF與開發(fā)商共同投資進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)。目前只有一個(gè)Sudair 1.5GW光伏項(xiàng)目正在執(zhí)行。

4.超過(guò)100MW的大型項(xiàng)目必須由國(guó)際開發(fā)商擔(dān)任聯(lián)營(yíng)體牽頭方（leading managing member），100MW以下的項(xiàng)目沙特本地開發(fā)商可以擔(dān)任聯(lián)營(yíng)體牽頭方。

5.項(xiàng)目執(zhí)行有相較于企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)期間更為嚴(yán)格的本地成分要求，沙特已進(jìn)行或在進(jìn)行的三輪新能源項(xiàng)目招標(biāo)，都在RFQ和RFP中明確規(guī)定了項(xiàng)目執(zhí)行期間項(xiàng)目公司本地成分比例不得低于17%，進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期后，本地成分需要分階段提升，滿足更為嚴(yán)格的沙化率要求（對(duì)于外資企業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著更多的屬地化管理和可能的成本提升）。

6.競(jìng)標(biāo)過(guò)程相對(duì)傳統(tǒng)項(xiàng)目更加公平、公正、公開，因此競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。通過(guò)三輪公開招標(biāo)，通過(guò)資審的企業(yè)從2017年的27家（光伏）和24家（風(fēng)電）增加至2019年的60家和2020年的49家，沙特本土企業(yè)數(shù)量也逐年增加（2020年通過(guò)資審企業(yè)28家），顯示出更多開發(fā)商和承包商對(duì)沙特新能源市場(chǎng)的適應(yīng)性增強(qiáng)。

7.資金模式創(chuàng)新。以2017年開始招標(biāo)、2019年初宣布授標(biāo)的沙特第一個(gè)400MW大型風(fēng)電項(xiàng)目為例，開發(fā)商法國(guó)EDF和阿聯(lián)酋馬斯達(dá)爾通過(guò)20年期軟性再融資貸款成功完成項(xiàng)目融資。以新手段、多渠道、低成本獲得項(xiàng)目融資的能力，成為在包括沙特在內(nèi)的中東新能源市場(chǎng)開發(fā)商獲取項(xiàng)目的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

風(fēng)電項(xiàng)目軟性再融資貸款

1.軟性再融資貸款金額2.7億美元。

2.貸款銀團(tuán)：韓國(guó)發(fā)展銀行、法國(guó)外貿(mào)銀行、沙特國(guó)民商業(yè)銀行、日本農(nóng)林中央金庫(kù)研究社、三井住友銀行等。

3.迪拜商業(yè)銀行為本次融資提供利率掉期。

4.貸款以美元為主，約定以沙特里亞爾還款，若20年協(xié)議期間，沙特里亞爾與美元匯率脫鉤或發(fā)生變動(dòng)，則PPA上關(guān)于費(fèi)用的規(guī)定將隨之修改。

5.利率為分階段利率：初期為L(zhǎng)ibor+100bp；2.5年工程建設(shè)期結(jié)束和運(yùn)營(yíng)3年后調(diào)整為L(zhǎng)ibor+200bp。

8.項(xiàng)目向頭部開發(fā)商集中。由于沙特新能源項(xiàng)目規(guī)模大、門檻高、要求嚴(yán)等特點(diǎn)，開發(fā)商需要具備強(qiáng)大的技術(shù)能力、資源整合能力、低成本資金獲取能力以及其他必備能力。經(jīng)過(guò)幾輪項(xiàng)目，中標(biāo)企業(yè)集中在沙特的ACWA Power、阿聯(lián)酋馬斯達(dá)爾、法國(guó)EDF、日本丸紅等區(qū)域和國(guó)際新能源頭部玩家手中，后來(lái)者入局困難，大多時(shí)候只能選擇與頭部玩家一起合作。

發(fā)展之困

雖然具備相對(duì)充足的自然資源和政策支持，但沙特新能源市場(chǎng)也存在一些發(fā)展困境，主要包括以下幾個(gè)方面：

01發(fā)展速度問(wèn)題

這是規(guī)劃制定以來(lái)最讓外界詬病和質(zhì)疑的問(wèn)題之一。根據(jù)沙特王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼在出席沙特300MW光伏發(fā)電項(xiàng)目正式運(yùn)營(yíng)儀式上的公開講話，自新能源發(fā)展計(jì)劃實(shí)施以來(lái)，沙特共有2個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入商運(yùn)或正在施工，7個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目已完成PPA簽署，總裝機(jī)容量為3.67GW，距離2023年27.43GW的規(guī)劃目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

究其原因，一是受到疫情蔓延的影響，原定的開發(fā)計(jì)劃被拖延；二是反映出規(guī)劃制定的節(jié)奏和政府落實(shí)效率之間存在差距。但是，只要沙特發(fā)展新能源的決心不變，后疫情時(shí)代的新能源發(fā)展節(jié)奏有望加快。

02商業(yè)模式問(wèn)題

公開招標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)展較為順利，而由PIF負(fù)責(zé)的大型投資項(xiàng)目，則由于項(xiàng)目規(guī)模超大、PIF前期缺少專業(yè)對(duì)接機(jī)構(gòu)、開發(fā)商觀望等問(wèn)題而未形成行之有效的商業(yè)模式。未來(lái)則可能會(huì)仿照迪拜水電局采取的聯(lián)合開發(fā)模式，由PIF旗下新能源投資企業(yè)牽頭和國(guó)際開發(fā)商共同投資開發(fā)，共擔(dān)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，提升開發(fā)效率。

03法律機(jī)制問(wèn)題

截止2021年，呼喚多年的沙特PPP法律仍未出臺(tái)，專門的新能源電力法也無(wú)從談起。沙特本身的伊斯蘭教法體系，鑒于其保守性和神秘性，在某種程度上對(duì)外企投入巨資進(jìn)入沙特新能源市場(chǎng)形成了不確定風(fēng)險(xiǎn)因素。

機(jī)遇·建議

對(duì)于有計(jì)劃從事沙特新能源行業(yè)的中國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)來(lái)講，沙特市場(chǎng)的自然條件、經(jīng)濟(jì)體量和政策支持，都是我們?cè)趨^(qū)域市場(chǎng)新能源行業(yè)的機(jī)遇，而如何在面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)有所突破、有所收獲就是我們面臨的最大挑戰(zhàn)。

根據(jù)筆者觀察，建議把握的機(jī)遇大致包含以下幾點(diǎn)：

1.發(fā)展從小到大，把握第三方市場(chǎng)合作機(jī)遇。以承包商、跟投企業(yè)、供貨商和運(yùn)維商等多重身份，與沙特新能源市場(chǎng)主流玩家展開合作，進(jìn)入既有項(xiàng)目，獲取部分利潤(rùn)和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。

2.研究商業(yè)模式，尋找利用差異化優(yōu)勢(shì)鎖定機(jī)遇。在公開招標(biāo)的新能源項(xiàng)目上受到發(fā)展限制時(shí)，可以憑借自身所具備的技術(shù)、資金等可能存在的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)PIF獲取項(xiàng)目投資開發(fā)機(jī)會(huì)。

3.研究國(guó)家政策，尋找新能源行業(yè)的新機(jī)遇。小型太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目的機(jī)遇值得把握（如20MW以下屋頂太陽(yáng)能機(jī)遇），以及其他行業(yè)與新能源發(fā)電行業(yè)的結(jié)合機(jī)會(huì)（如紅海等大型基建項(xiàng)目與新能源電力需求的結(jié)合）。

項(xiàng)目開發(fā)模式的轉(zhuǎn)變，也就意味著市場(chǎng)開發(fā)思路的轉(zhuǎn)變。立志進(jìn)入沙特新能源市場(chǎng)的企業(yè)，建議從注冊(cè)企業(yè)開始，為投資開發(fā)和承接項(xiàng)目做充足的準(zhǔn)備；已經(jīng)在沙特新能源市場(chǎng)上廝殺的企業(yè)，希望能夠通過(guò)發(fā)掘客戶新需求、提供高質(zhì)量服務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)深耕。

總而言之，沙特新能源市場(chǎng)未來(lái)可期，也充滿挑戰(zhàn)。