國網(wǎng)信通（岷江水電）近日正式發(fā)布募集配套資金定增發(fā)行情況公告，這就標志著，歷時一年多的重大資產(chǎn)重組計劃終于完成。

國網(wǎng)信通公司重大資產(chǎn)重組分為三步，分別是重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)、募集配套資金，2019年12月公司已完成資產(chǎn)交割，目前正在進行的是募集配套資金。

國網(wǎng)信通重組完成后，大股東變更為國網(wǎng)信產(chǎn)集團。上市公司主要業(yè)務由原來傳統(tǒng)的配售電及發(fā)電業(yè)務轉變?yōu)楦挥谐砷L性的云網(wǎng)綜合服務，覆蓋了包括云網(wǎng)基礎設施、云平臺、云應用，并構建出全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務體系。

目前國網(wǎng)信通擬通過非公開發(fā)行股份的方式募集配套資金，募資擬用于投資標的公司“云網(wǎng)基礎平臺光纖骨干網(wǎng)建設項目。

本次國網(wǎng)信通資產(chǎn)重組基本完成，未來發(fā)展將會進入新的快速賽道。其依托龐大的國網(wǎng)能源領域，并轉型云網(wǎng)融合業(yè)務服務商。

為保障國網(wǎng)信通在“云網(wǎng)融合”業(yè)務方面的核心平臺地位，信產(chǎn)集團和國家電網(wǎng)承諾未來5年通過業(yè)務調(diào)整或資產(chǎn)、業(yè)務重組等方式消除相關的業(yè)務重合，未來不僅會使國網(wǎng)的電力物聯(lián)網(wǎng)布局持續(xù)推進，而且在這個領域內(nèi)，國網(wǎng)信通毫無疑問將會占據(jù)主導地位。

重組完成后的國網(wǎng)信通(岷江水電)，是國家電網(wǎng)旗下國網(wǎng)信通產(chǎn)業(yè)集團的核心資產(chǎn)。目前國網(wǎng)旗下信息化業(yè)務有兩大主要上市公司，分別是國網(wǎng)信通和國電南瑞。兩家企業(yè)分別在兩京（北京、南京）地區(qū)，國電南瑞主要做省網(wǎng)的業(yè)務，而國網(wǎng)信通主要做總部的業(yè)務。

簡單來說國網(wǎng)信通的主業(yè)是國網(wǎng)的軟件硬件服務以及網(wǎng)絡的建設和運維，比如面向云服務的國網(wǎng)云、面向營銷的網(wǎng)上國網(wǎng)。隨著信通資產(chǎn)的重組，國網(wǎng)信通肩負著國家電網(wǎng)信息化、智能化、云網(wǎng)融合的重大使命。國網(wǎng)新的董事長毛總在內(nèi)部講話中也明確提出利用“大云物移智鏈”技術，推進能源轉型與信息技術深度融合。

國網(wǎng)信通在國家電網(wǎng)中地位不容置疑。信息化、數(shù)字化是趨勢，也是未來國網(wǎng)提高自身效率的最佳路徑。

國網(wǎng)信通去年歸屬母公司凈利潤為4.87億元，且目前動態(tài)市盈率僅20多倍，在軟件、云計算同類公司動則100倍PE，國網(wǎng)信通在其中顯得異常的引人注目。

國網(wǎng)信息化下一步清晰的動作

從重組后的國網(wǎng)信通的一系列動作可以很清晰地看到國網(wǎng)下一步的行動。

國網(wǎng)信通本次擬向不超過35名投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過14.8億元，發(fā)行股份數(shù)量不超過發(fā)行前公司總股本的20%，即不超過1億股。

本次募集的14.8億資金主要投向了三個方向：云網(wǎng)基礎平臺光纖骨干網(wǎng)建設項目；云網(wǎng)基礎平臺軟硬件系統(tǒng)建設項目；互聯(lián)網(wǎng)+電力營銷平臺建設項目。

其中《云網(wǎng)基礎平臺光纖骨干網(wǎng)建設項目》，擬建設一張覆蓋華北、華東、華中、西北四大區(qū)域，輻射北京、上海、天津、山東、湖北、陜西等14個省市的大容量光纖骨干網(wǎng)，面向行業(yè)用戶開展運營服務，持續(xù)提升優(yōu)化基礎網(wǎng)絡資源，為云網(wǎng)融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供通信網(wǎng)絡速率高，計算存儲性能高，整體安全可靠性高的云網(wǎng)基礎設施。

項目建設內(nèi)容主要是光傳輸系統(tǒng)設備和配套系統(tǒng)建設。其中光傳輸系統(tǒng)設備包括終端站和光放站建設，配套系統(tǒng)建設主要包括新建光纜、通信電源系統(tǒng)擴容改造、機柜購置及機房改造。

其中值得關注的是國網(wǎng)信通對其收入的測算，收入測算直接是按照三大運營商的價格，以略低于運營商資費的方式定價的。

在《云網(wǎng)基礎平臺軟硬件系統(tǒng)建設項目》方面，該項目將建設云數(shù)據(jù)中心（IDC），主要包括數(shù)據(jù)中心建筑、供電等基礎環(huán)境改造，機房及相關弱電系統(tǒng)建設以及配套的計算、存儲、網(wǎng)絡、安全等相關IT軟硬件系統(tǒng)建設，并以云數(shù)據(jù)中心為基礎，云計算應用及服務為核心，軟硬件產(chǎn)品為支撐，打造云基礎設施、云服務、云終端、云平臺運營服務于一體的產(chǎn)業(yè)體系。

有利于支撐泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設與運營，并有利于拓展教育、交通、政法和公共事業(yè)等行業(yè)的數(shù)據(jù)云服務和應用云服務。

其中，大數(shù)據(jù)服務收入是按照預測市場規(guī)模15%-17%的年增長率估算。物聯(lián)網(wǎng)服務、智慧氣象云、性能檢測云、身份可信云服務收入按照預測市場規(guī)模乘以單價估算，人工智能服務收入按照預測市場規(guī)模20%的年增長率估算。軟件評測服務按照市場規(guī)模以年收入估算。

雖然其中的部分業(yè)務開展起來具有一定的未知性，但是，至少把未來的發(fā)展基調(diào)定下來了。未來國網(wǎng)就會圍繞這套平臺開發(fā)后面提到的這一系列“基礎云、云應用”服務開展相關業(yè)務。

在《互聯(lián)網(wǎng)+電力營銷平臺建設項目》方面，本項目包括三個軟硬件基礎設施環(huán)境，三個業(yè)務系統(tǒng)以及一套終端。

三個軟硬件基礎設施環(huán)境分別為云開發(fā)測試環(huán)境、云生產(chǎn)環(huán)境、客戶服務云環(huán)境。

三個業(yè)務系統(tǒng)分別為客戶門戶服務、營銷業(yè)務管理平臺及客戶側智慧能源管理系統(tǒng)。

一套終端指能源物聯(lián)終端。營銷服務軟件平臺以企業(yè)中臺為核心，建設并運營基于泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的新一代企業(yè)級營銷信息系統(tǒng)，助力電網(wǎng)企業(yè)打造開放共享的能源服務生態(tài)圈。

相關硬件基礎設施主要包括機柜、服務器、存儲設備，以及配套的網(wǎng)絡設備和安全設備的購置。項目建設緊跟電力營銷業(yè)務發(fā)展趨勢，持續(xù)完善電力營銷產(chǎn)品和經(jīng)營模式，并以此為基礎開拓南方電網(wǎng)、市場化配售電企業(yè)市場。

該項目業(yè)務收入分別來源于電網(wǎng)側和大工業(yè)用戶側，涉及五項業(yè)務收入來源，分別包括電網(wǎng)側的云開發(fā)測試環(huán)境使用收入、委托定制開發(fā)收入、電網(wǎng)側軟件平臺使用收入，和大工業(yè)用戶側的客戶用能數(shù)據(jù)交易收入、客戶側軟件平臺使用收入。

從收入來看，收入主要來源主要還是客戶側的使用收入和電網(wǎng)側的軟件平臺使用收入。

市場對于國網(wǎng)云服務的擔憂

市場對于國網(wǎng)的信息化業(yè)務也呈現(xiàn)了不同的觀點，從其發(fā)展方向來看，目前能源互聯(lián)網(wǎng)的升級換代以及電力物聯(lián)網(wǎng)的建設是市場的趨勢，不會轉移。為第二代堅強電網(wǎng)、下一代智能電網(wǎng)提供軟件智能支撐也是市場看好的發(fā)展路徑。

但是IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）這塊的市場，依然不明朗，但是有一點是潛在可能性的：那就是國網(wǎng)的上下游龐大的客戶，和遍布全國的能源網(wǎng)絡。

國網(wǎng)云服務業(yè)務目前來看，市場上的云服務已經(jīng)被阿里、騰訊、百度等幾大巨頭占據(jù)，市場擔憂國網(wǎng)的云服務業(yè)務能否在對企業(yè)服務層面與BAT進行競爭。但另外一方面，國網(wǎng)除去企業(yè)級別的云服務之外，可以選擇在自己的上下游以及政府層面的客戶進行發(fā)掘，因為政府的各項云服務涉及到國家方方面面，放到國網(wǎng)層面上至少在安全上面是一個很好的方案。但是，國字頭的移動、聯(lián)通等服務商也在做云服務，所以國網(wǎng)未來的云服務具有很大的市場挑戰(zhàn)。

IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）的成本集中在能耗和數(shù)據(jù)，就是能源電路和數(shù)據(jù)電路，能源電路一年用多少度電來衡量，數(shù)據(jù)電路一年多少的流量來衡量。

傳統(tǒng)IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心），分別依靠國網(wǎng)提供能源電路、移動等運營商來提供數(shù)據(jù)電路再加上自己的運維平臺來組裝建設IDC中心，成為IDC。

以前，國網(wǎng)缺少數(shù)據(jù)源，三大移動運營商確實電源，所以兩方的合作可以進行下去，但是未來如果國網(wǎng)自己做互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，最大的問題還是缺少數(shù)據(jù)電路，這項業(yè)務只能面向三大運營商進行采購，也不排除未來和廣電進行合作的可能性。

如果國網(wǎng)在變電站環(huán)節(jié)，抓緊實現(xiàn)IDC中心的建設，通過變電站緊靠社區(qū)的優(yōu)勢以及充足的不間斷的電力保障，其實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺的目標指日可待。

國網(wǎng)信通在行業(yè)領域的優(yōu)勢

1.國網(wǎng)加強與廣電的合作，彌補信息流量的不足

目前國網(wǎng)與中國廣電在5G方面的合作事項已基本確立。雙方的合作有望使國家電網(wǎng)和中國廣電兩家公司實現(xiàn)資源的優(yōu)勢互補，共同推進5G業(yè)務的快速落地。

中國廣電手里握著700MHz黃金頻段，具備信號覆蓋廣、穿透能力強、適合大范圍連續(xù)網(wǎng)絡覆蓋等優(yōu)點?；?00MHz建設5G網(wǎng)絡，能夠加快網(wǎng)絡覆蓋速度和大幅降低網(wǎng)絡建設和運營成本。

而國網(wǎng)方面，國網(wǎng)輸電鐵塔遍布各地，在運架空輸電線路94萬公里、桿塔291萬基。尤其在東部地區(qū)，分布密度較高。據(jù)中國鐵塔公司統(tǒng)計，新建一座地面通信塔塔體及基礎平均造價14.2萬元，占地30平方米。利用已有的電網(wǎng)鐵塔桿體進行基站建設，平均每個站可縮短建設周期約60天，并可節(jié)約土地資源，減少鋼材、混凝土消耗，降低重復建設成本。5G在電力領域應用場景豐富，是打造電力物聯(lián)網(wǎng)的必備手段。

2.國網(wǎng)系公司在電力物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務方面具備天然優(yōu)勢

電力物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務具備較高壁壘，因為能源行業(yè)關系到國計民生，對數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡的安全性、可靠性、實時性要求很高，目前而行業(yè)外服務商由于經(jīng)驗的缺失，進入難度將會較大。同時，國網(wǎng)目前的業(yè)務積累的企業(yè)具備明顯優(yōu)勢，客戶黏性較大。

目前來看，國網(wǎng)系的公司在電力物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務方面具備了天然的優(yōu)勢。

3.國電南瑞和國網(wǎng)信通占據(jù)市場主要份額

根據(jù)2019年末的招標信息，國電南瑞和信產(chǎn)集團（包含國網(wǎng)信通）兩家公司的市場份額達到了72.84%，具體看，國電南瑞、國網(wǎng)信通、信產(chǎn)集團（不含國網(wǎng)信通）、積成電子、太極股份的占比分別為41.98%、17.28%、13.58%、3.7%和3.7%，國網(wǎng)系公司占據(jù)了市場絕大部分的份額。

4.體系內(nèi)同業(yè)競爭望逐步消除，公司有望占據(jù)電力物聯(lián)網(wǎng)建設主導地

位為保障國網(wǎng)信通在“云網(wǎng)融合”業(yè)務方面的核心平臺地位，信產(chǎn)集團和國家電網(wǎng)分別出具《關于避免同業(yè)競爭的承諾函》。未來5年通過業(yè)務調(diào)整或資產(chǎn)、業(yè)務重組等方式消除億力科技、智芯微電子、深國電與公司的業(yè)務重合，同時承諾在5年內(nèi)通過業(yè)務調(diào)整等方式消除南瑞集團與公司的業(yè)務重合，未來國網(wǎng)信通將在電力物聯(lián)網(wǎng)和5G建設業(yè)務中占據(jù)主導地位。

5.在新產(chǎn)品的培育中國網(wǎng)勢必扮演重要角色

在提出的七大新基建領域中除城際高速鐵路和城際軌道交通同國家電網(wǎng)方面不涉及外，其他六項均與電網(wǎng)的業(yè)務息息相關，國網(wǎng)勢必在推進新基建的過程中將扮演重要角色。根據(jù)新聞報道，國網(wǎng)公司董事長毛偉明表示，目前全年國家電網(wǎng)特高壓建設項目明確投資規(guī)模1128億元，可帶動社會投資2235億元，整體規(guī)模近5000億元。同時，國家電網(wǎng)2020年將初步安排電網(wǎng)投資4000億元以上，可帶動社會投資8000多億元，整體規(guī)模將達到1.2萬億元。

國網(wǎng)信通未來展望

根據(jù)國網(wǎng)的發(fā)展方案，未來互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入將會達到千億，其利潤將達五百億，而國網(wǎng)信通作為最主要的底層服務提供商，按照20倍市盈率來算，市值趕超國電南瑞可能性也極大。

可以想象一下，如果國網(wǎng)未來補助互聯(lián)網(wǎng)短板，在運用自身遍布全國的能源網(wǎng)絡前提下，加上5G的高速，其市場場景異常廣闊。能源與通信合體的龐然大物其價值不可估量。