4月11日晚間，上海證券交易所官網(wǎng)發(fā)布了一則《關(guān)于做好科創(chuàng)板市價訂單申報模式調(diào)整相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備的通知》。

通知顯示，在征求市場意見的基礎(chǔ)上，上交所擬在科創(chuàng)板的市價申報訂單中使用價格保護(hù)措施（簡稱保護(hù)限價），市場參與各方須在2019年4月22日之前做好相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備，上交所和中國結(jié)算上海分公司將組織全天候測試。

什么是保護(hù)限價？使用保護(hù)限價之后，科創(chuàng)板的交易會有什么特殊之處？

據(jù)悉，設(shè)置保護(hù)限價之后，科創(chuàng)板股票交易系統(tǒng)在處理市價申報時，買入申報的成交價格和轉(zhuǎn)限價的價格不高于保護(hù)限價，賣出申報的成交價格和轉(zhuǎn)限價的價格則不低于保護(hù)限價。

值得注意的是，通知明確表示，保護(hù)限價是計劃在科創(chuàng)板的市價申報訂單中使用，而不涉及其他類型的申報。

此外，上交所在通知中透露，將另行發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)指引。

澎湃新聞記者梳理相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則后發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板的競價交易規(guī)則與現(xiàn)行主板市場有很大不同。

在市價申報類型上，主板市場要求最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報，或最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報。

而科創(chuàng)板的競價交易規(guī)則中，新增了本方最優(yōu)價格申報，以及對手方最優(yōu)價格申報。

所謂本方最優(yōu)價格申報，即該申報以其進(jìn)入交易主機(jī)時，集中申報簿中本方最優(yōu)報價為其申報價格。相應(yīng)的，對手方最優(yōu)價格申報，即該申報以其進(jìn)入交易主機(jī)時，集中申報簿中對手方最優(yōu)報價為其申報價格。

舉例來說，如果交易者是要買入股票，那么本方就是買方，提交本方最優(yōu)價格買入申報之后，就會按照優(yōu)先順序以買方最優(yōu)價格進(jìn)行成交。

除上述兩項新增改革內(nèi)容之外，科創(chuàng)板還增加了一類競價交易方式——盤后固定價格交易。

即，在每個交易日收盤之后的15時05分到15時30分期間，以當(dāng)日收盤價進(jìn)行交易。

在規(guī)則發(fā)布之時的媒體通氣會上，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人曾介紹，這樣設(shè)置的目的之一，是旨在減少一些機(jī)構(gòu)投資者為了以接近收盤價的價格進(jìn)行交易，而蜂擁進(jìn)入尾盤時段，導(dǎo)致尾盤價格波動太大。

而保護(hù)限價的使用，顯然能夠?qū)⒔灰渍叩某杀具M(jìn)行有效限定和控制。因此，在4月11日發(fā)出的《通知》中，上交所表示，對引入保護(hù)限價措施，是為使證券公司更方便地做好科創(chuàng)板市價訂單的資金前端控制，也為了更有利投資者使用市價訂單時控制交易風(fēng)險。